La renta perpetua constante es aquella de duración infinita, en la que los importes de capital son siempre iguales (p.e. un título de deuda pública a perpetuidad a tipo fijo).
Al igual que las rentas temporales, las rentas perpetuas pueden ser pospagables (los importes se originan al final de cada subperiodo) o prepagables (se originan al principio de los subperiodos).
A) RENTAS PERPETUAS POSPAGABLES
Comenzaremos viendo el caso más sencillo, el de las rentas unitarias:
Periodo -------- 1---2---3---4---5.......
Importe (ptas) 1---1---1---1--1.......
Vamos a calcular su valor actual, que representaremos por APo. Vamos descontando cada importe:
Periodo -----Importe ------Importe descontado
1-----------------1-------------1 / ( 1 + i )
2-----------------1-------------1 / ( 1 + i )^2
3----------------1-------------1 / ( 1 + i )^3
4----------------1------------1 / ( 1 + i )^4
La suma de todos los importes descontados es el valor actual APo. Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
APo = 1 / i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta perpetua anual pospagable de 1 peseta, con un tipo de interés anual del 16%:
Aplicamos la fórmula APo = 1 / i
luego, APo = 1 / 0,16
luego, APo = 6,25 ptas.
Si en lugar de una renta unitaria, estamos analizando una renta de importe constante "C", entonces la fórmula del valor actual será:
Vo = C * APo = C / i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta perpetua semestral pospagable de 1.000.000 ptas., con un tipo de interés anual del 10%:
Como los importes son semestrales tendremos que utilizar la base semestral
Tipo de interés semestral: 1 + i = (1 + i2)^2
Luego, 1 + 0,10 = (1 + i2)^2
Luego, i2 = 4,88%
Aplicamos ahora la fórmula de valor actual, Vo = C / i
luego, Vo = 1.000.000 / 0,0488
luego, Vo = 20.491.803 ptas.
En las rentas perpetuas no se puede calcular valor final (ya que nunca finalizan).
B) RENTAS PERPETUAS PREPAGABLES
Calculamos el valor actual de una renta unitaria, que representaremos por ÄPo.
Periodo -----Importe -------Importe descontado
1----------------1---------------------1
2----------------1---------------1 / ( 1 + i )
3----------------1---------------1 / ( 1 + i )^2
4----------------1--------------1 / ( 1 + i )^3
Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
ÄPo = (1 + i) / i
Veamos un ejemplo: Supongamos una renta perpetua anual prepagable de 1 peseta, con un tipo de interés anual del 16%:
Aplicamos la fórmula ÄPo = (1 + i) / i
luego, ÄPo = (1 + 0,16) / 0,16
luego, ÄPo = 7,25 ptas.
Si la renta es de importe constante "C", entonces la fórmula del valor actual será:
Vo = C * ÄPo = C * (1 + i) / i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta perpetua semestral prepagable de 1.000.000 ptas., con un tipo de interés anual del 10%:
Aplicamos la fórmula de valor actual, Vo = C * (1 + i) / i
luego, Vo = 1.000.000 * 1,0488 / 0,0488
luego, Vo = 21.491.803 ptas.
La relación entre el valor actual de una renta perpetua pospagable APo y el de una renta perpetua prepagable ÄPo es la siguiente:
ÄPo = (1 + i) * APo
Comprobar esta relación con el ejemplo de la renta unitaria.
24 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 18: Renta Temporal Constante Prepagable (II)
Una vez que hemos visto como se valora una renta unitaria, veremos como se valora una renta de importes constantes.
El valor actual "Vo" de una renta temporal prepagable de términos constantes de cuantía "C" será:
Vo = C * Äo
Por lo que:
Vo = C * (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta semestral prepagable de 500.000 pesetas, durante 5 años, con un tipo de interés anual del 12%:
Como los importes son semestrales tendremos que utilizar la base semestral
Tipo de interés semestral: 1 + i = (1 + i2)^2
Luego, 1 + 0,12 = (1 + i2)^2
Luego, i2 = 5,83%
Una vez que tenemos el tipo de interés semestral, vamos a aplicar la fórmula del valor actual, Vo = C * (1 + i2) * ((1 - (1 + i2)^-n)/ i2)
luego, Vo = 500.000*(1 + 0,0583)*((1 - (1 + 0,0583)^-10)/0,0583)
"n" es 10, ya que 5 años tienen 10 semestres (todo va en base semestral).
luego, Vo = 3.926.151 ptas.
El valor actual de esta renta es de 3.926.151 ptas.
Para calcular el valor final "Vn"
Vn = C * S¨f
Por lo que:
Vn = C * (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior:
Aplicamos la fórmula Vn = C * (1 + i2) * (((1 + i2)^n - 1) / i2)
luego, Vn = 500.000*(1+0,0583)*(((1 + 0,0583)^10 - 1) / 0,0583)
luego, Vn = 500.000 * 13,8384
luego, Vn = 6.919.185 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 6.919.185 ptas.
El valor actual "Vo" de una renta temporal prepagable de términos constantes de cuantía "C" será:
Vo = C * Äo
Por lo que:
Vo = C * (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta semestral prepagable de 500.000 pesetas, durante 5 años, con un tipo de interés anual del 12%:
Como los importes son semestrales tendremos que utilizar la base semestral
Tipo de interés semestral: 1 + i = (1 + i2)^2
Luego, 1 + 0,12 = (1 + i2)^2
Luego, i2 = 5,83%
Una vez que tenemos el tipo de interés semestral, vamos a aplicar la fórmula del valor actual, Vo = C * (1 + i2) * ((1 - (1 + i2)^-n)/ i2)
luego, Vo = 500.000*(1 + 0,0583)*((1 - (1 + 0,0583)^-10)/0,0583)
"n" es 10, ya que 5 años tienen 10 semestres (todo va en base semestral).
luego, Vo = 3.926.151 ptas.
El valor actual de esta renta es de 3.926.151 ptas.
Para calcular el valor final "Vn"
Vn = C * S¨f
Por lo que:
Vn = C * (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior:
Aplicamos la fórmula Vn = C * (1 + i2) * (((1 + i2)^n - 1) / i2)
luego, Vn = 500.000*(1+0,0583)*(((1 + 0,0583)^10 - 1) / 0,0583)
luego, Vn = 500.000 * 13,8384
luego, Vn = 6.919.185 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 6.919.185 ptas.
23 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 17: Renta Constante Temporal Prepagable (I)
La renta constante temporal prepagable es aquella de duración determinada, en la que los importes de capital se generan al comienzo de cada sub-periodo (p.e. contrato de alquiler por 5 años, con pago del alquiler al comienzo de cada mes).
Para ver como se calcula su valor capital vamos a comenzar, nuevamente, por estudiar el caso de la renta unitaria (importes de 1 pta. en cada periodo)
Periodo ---------1 2 3 ..... ..... ..... ..... n-2 ---n-1--- n
Importe (ptas) 1 1 1 ----------------------1 ------1---- 1
Vamos a calcular su valor actual, que representaremos por Äo. Como vimos en el caso de la renta pospagable, se aplica la ley de descuento compuesto
Vamos descontando cada importe:
Periodo -------Importe --------Importe descontado
1 -------------------1--------------------- 1
2 -------------------1 --------------1 / ( 1 + i )
3 --------------------1 -------------1 / ( 1 + i )^2
n-2 -----------------1 -------------1 / ( 1 + i )^n-3
n-1----------------- 1 ------------1 / ( 1 + i )^n-2
n -------------------1 -------------1 / ( 1 + i )^n-1
La suma de todos los importes descontados es el valor actual Äo. Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
Äo = (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual de 1 peseta, durante 4 años, con un tipo de interés anual del 16%:
Aplicamos la fórmula Äo = (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i) l
luego, Äo = (1 + 0,16) * ((1 - (1 + 0,16)^-4) / 0,16)
luego, Ao = 1,16 * 2,7982
luego, Ao = 3,246 ptas.
Luego el valor actual de esta renta es 3,246 ptas.
IMPORTANTE: plazo, tipo de interés e importes han de ir referidos a la misma base temporal. En este ejemplo, como los importes son anuales, hay que utilizar la base anual
Este valor actual Äo guarda la siguiente relación con el valor actual Ao de una renta pospagable:
Äo = (1 + i) * Ao
Para demostrarlo, vamos a suponer que en el ejemplo anterior la renta era pospagable:
Aplicamos la fórmula Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
luego, Ao = (1 - (1 + 0,16)^-4)/ 0,16
luego, Ao = 2,7982 ptas.
Hay que demostrar que Äo = (1 + i) * Ao
luego, Äo = 1,16 * 2,7983
luego, Äo = 3,246 ptas. (coincide con el valor que habíamos calculado)
Vemos, por tanto, como se cumple la relación
Para calcular el valor final de esta renta, que denominaremos S¨f, se utiliza la ley de capitalización compuesta. Empezamos analizando el caso de una renta unitaria:
Periodo ----------Importe ---------Importe capitalizado
1 --------------------1 -----------------1 * ( 1 + i )^n
2 --------------------1----------------- 1 * ( 1 + i )^n-1
3-------------------- 1 -----------------1 * ( 1 + i )^n-2
n-2 -----------------1 ------------------1 * ( 1 + i )^3
n-1 -----------------1 ------------------1 * ( 1 + i )^2
n -------------------1 -------------------1 * ( 1 + i )
Sumando los distintos importes capitalizados y simplificando, llegamos a:
S¨f = (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior:
Aplicamos la fórmula S¨f = (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
luego, S¨f = (1 + 0,16) * (((1 + 0,16)^4 - 1) / 0,16)
luego, Sf = 1,16 * 5,0664
luego, Sf = 5,877 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 5,877 ptas.
La relación entre S¨f y el valor final de una renta pospagable Sf es la siguiente:
S¨f = (1 + i) * Sf
(Realizar la misma comprobación que hemos realizado con el valor incial)
Por otra parte, la relación entre el valor inical Aö y su valor final S¨f es:
S¨f = (1 + i)^n * Äo
Vamos a comprobarlo siguiendo el ejemplo que venimos utilizando:
Hemos visto que Äo = 3,246 ptas.
y que S¨f = 5,877 ptas.
Hay que demostrar que 5,877 = 3,246 * (i+0,16)^4
Luego 5,877 = 3,246 * 1,8106
Luego 5,877 = 5,877
Se cumple, por tanto, la relación
Para ver como se calcula su valor capital vamos a comenzar, nuevamente, por estudiar el caso de la renta unitaria (importes de 1 pta. en cada periodo)
Periodo ---------1 2 3 ..... ..... ..... ..... n-2 ---n-1--- n
Importe (ptas) 1 1 1 ----------------------1 ------1---- 1
Vamos a calcular su valor actual, que representaremos por Äo. Como vimos en el caso de la renta pospagable, se aplica la ley de descuento compuesto
Vamos descontando cada importe:
Periodo -------Importe --------Importe descontado
1 -------------------1--------------------- 1
2 -------------------1 --------------1 / ( 1 + i )
3 --------------------1 -------------1 / ( 1 + i )^2
n-2 -----------------1 -------------1 / ( 1 + i )^n-3
n-1----------------- 1 ------------1 / ( 1 + i )^n-2
n -------------------1 -------------1 / ( 1 + i )^n-1
La suma de todos los importes descontados es el valor actual Äo. Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
Äo = (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual de 1 peseta, durante 4 años, con un tipo de interés anual del 16%:
Aplicamos la fórmula Äo = (1 + i) * ((1 - (1 + i)^-n)/ i) l
luego, Äo = (1 + 0,16) * ((1 - (1 + 0,16)^-4) / 0,16)
luego, Ao = 1,16 * 2,7982
luego, Ao = 3,246 ptas.
Luego el valor actual de esta renta es 3,246 ptas.
IMPORTANTE: plazo, tipo de interés e importes han de ir referidos a la misma base temporal. En este ejemplo, como los importes son anuales, hay que utilizar la base anual
Este valor actual Äo guarda la siguiente relación con el valor actual Ao de una renta pospagable:
Äo = (1 + i) * Ao
Para demostrarlo, vamos a suponer que en el ejemplo anterior la renta era pospagable:
Aplicamos la fórmula Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
luego, Ao = (1 - (1 + 0,16)^-4)/ 0,16
luego, Ao = 2,7982 ptas.
Hay que demostrar que Äo = (1 + i) * Ao
luego, Äo = 1,16 * 2,7983
luego, Äo = 3,246 ptas. (coincide con el valor que habíamos calculado)
Vemos, por tanto, como se cumple la relación
Para calcular el valor final de esta renta, que denominaremos S¨f, se utiliza la ley de capitalización compuesta. Empezamos analizando el caso de una renta unitaria:
Periodo ----------Importe ---------Importe capitalizado
1 --------------------1 -----------------1 * ( 1 + i )^n
2 --------------------1----------------- 1 * ( 1 + i )^n-1
3-------------------- 1 -----------------1 * ( 1 + i )^n-2
n-2 -----------------1 ------------------1 * ( 1 + i )^3
n-1 -----------------1 ------------------1 * ( 1 + i )^2
n -------------------1 -------------------1 * ( 1 + i )
Sumando los distintos importes capitalizados y simplificando, llegamos a:
S¨f = (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior:
Aplicamos la fórmula S¨f = (1 + i) * (((1 + i)^n - 1) / i)
luego, S¨f = (1 + 0,16) * (((1 + 0,16)^4 - 1) / 0,16)
luego, Sf = 1,16 * 5,0664
luego, Sf = 5,877 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 5,877 ptas.
La relación entre S¨f y el valor final de una renta pospagable Sf es la siguiente:
S¨f = (1 + i) * Sf
(Realizar la misma comprobación que hemos realizado con el valor incial)
Por otra parte, la relación entre el valor inical Aö y su valor final S¨f es:
S¨f = (1 + i)^n * Äo
Vamos a comprobarlo siguiendo el ejemplo que venimos utilizando:
Hemos visto que Äo = 3,246 ptas.
y que S¨f = 5,877 ptas.
Hay que demostrar que 5,877 = 3,246 * (i+0,16)^4
Luego 5,877 = 3,246 * 1,8106
Luego 5,877 = 5,877
Se cumple, por tanto, la relación
Matemáticas Financieras - Lección 16: Renta Temporal Constante Pospagable (II)
Una vez que hemos visto como se valora una renta unitaria, vamos a estudiar como se valora una renta de importes constantes.
Para ello vamos a aplicar una propiedad que dijimos que cumplían las rentas: la proporcionalidad.
Si los términos de una renta son "x veces" mayores que los de otra, su valor capital será también "x veces" superior.
Por lo tanto, el valor de una renta, cuyos términos son de importe "C", será "C veces" mayor que el de una renta unitaria.
El valor actual "Vo" de una renta temporal de términos constantes de cuantía "C" será:
Vo = C * Ao
Por lo que:
Vo = C * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual pospagable de 200.000 pesetas, durante 5 años, con un tipo de interés del 12%:
Aplicamos la fórmula Vo = C * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
luego, Vo = 200.000 * ( (1 - (1 + 0,12)^-5)/0,12)
luego, Vo = 200.000 * 3,60477
luego, Vo = 720.955 ptas.
El valor actual de esta renta es 720.955 ptas.
Para calcular el valor final "Vn" seguimos el mismo razonamiento: el valor final de una renta de términos constantes "C", será "C veces" superior al de una renta unitaria
Vn = C * Sf
Por lo que:
Vn = C * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior
Aplicamos la fórmula Vn = C * (((1 + i)^n - 1) / i)
luego, Vn = 200.000 * ( ((1 + 0,12)^5 - 1) / 0,12)
luego, Vn = 200.000 * 6,3528
luego, Vn = 1.270.569 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 1.270.569 ptas.
Para ello vamos a aplicar una propiedad que dijimos que cumplían las rentas: la proporcionalidad.
Si los términos de una renta son "x veces" mayores que los de otra, su valor capital será también "x veces" superior.
Por lo tanto, el valor de una renta, cuyos términos son de importe "C", será "C veces" mayor que el de una renta unitaria.
El valor actual "Vo" de una renta temporal de términos constantes de cuantía "C" será:
Vo = C * Ao
Por lo que:
Vo = C * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual pospagable de 200.000 pesetas, durante 5 años, con un tipo de interés del 12%:
Aplicamos la fórmula Vo = C * ((1 - (1 + i)^-n)/ i)
luego, Vo = 200.000 * ( (1 - (1 + 0,12)^-5)/0,12)
luego, Vo = 200.000 * 3,60477
luego, Vo = 720.955 ptas.
El valor actual de esta renta es 720.955 ptas.
Para calcular el valor final "Vn" seguimos el mismo razonamiento: el valor final de una renta de términos constantes "C", será "C veces" superior al de una renta unitaria
Vn = C * Sf
Por lo que:
Vn = C * (((1 + i)^n - 1) / i)
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de la renta del ejemplo anterior
Aplicamos la fórmula Vn = C * (((1 + i)^n - 1) / i)
luego, Vn = 200.000 * ( ((1 + 0,12)^5 - 1) / 0,12)
luego, Vn = 200.000 * 6,3528
luego, Vn = 1.270.569 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 1.270.569 ptas.
22 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 15: Renta constante temporal pospagable (I)
Hemos definido como rentas constantes aquellas en las que los importes de capital (términos de la renta) son siempre iguales.
Dentro de las rentas constantes, vamos a distinguir las siguientes modalidades:
Renta temporal pospagable
Renta temporal prepagable
Renta perpetua pospagable
Renta perpetua prepagable
Renta diferida
Renta anticipada
Vamos a comenzar con el estudio de la renta temporal pospagable:
RENTA TEMPORAL POSPAGABLE
Es aquella de duración determinada, en la que los importes de capital se generan al final de cada sub-periodo (p.e. contrato de alquiler por 5 años, con pago del alquiler al final de cada mes).
Para ver como se calcula su valor ("valor capital") vamos a comenzar por el caso más sencillo: el importe de capital en cada periodo es de 1 peseta (renta unitaria). Es decir, tenemos una sucesión finita (de "n" periodos) de importes de 1 peseta.
Periodo -------- 1----2---3.............. n-2---n-1---n
Importe (ptas)--1----1----------------- 1----- 1---- 1
Vamos a calcular su valor actual, que representaremos por Ao. Para ello tenemos que traer cada uno de los importes al momento actual. Aplicaremos la ley de
descuento compuesto:
Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
que es equivalente a:
Cf = Co / ( 1 + d ) ^ t
Vamos a ir descontando cada importe:
Periodo------------Importe--------- Importe descontado
1 ---------------------1 ------------------1 / ( 1 + i )
2 ---------------------1------------------ 1 / ( 1 + i )^2
3 ---------------------1 ------------------1 / ( 1 + i )^3
..... ..... .....
..... ..... .....
n-2 -------------------1------------------ 1 / ( 1 + i )^n-2
n-1------------------- 1 ------------------1 / ( 1 + i )^n-1
n ----------------------1 -----------------1 / ( 1 + i )^n
La suma de todos los importes descontados es el valor actual Ao. Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual de 1 peseta, durante 7 años, con un tipo de interés del 16%:
Aplicamos la fórmula Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
luego, Ao = (1 - (1 + 0,16)^-7)/0,16
luego, Ao = 0,6461/0,16
luego, Ao = 4,0386 ptas.
Luego el valor actual de esta renta es 4,04 ptas.
IMPORTANTE: plazo, tipo de interés e importes han de ir referidos a la misma base temporal. En este ejemplo, como los importes son anuales, hay que utilizar la base anual. Si, por ejemplo, los importes hubieran sido trimestrales, el tiempo y el tipo irían en base trimestral.
Para calcular el valor final de esta renta, que denominaremos Sf, hay que realizar el proceso inverso, es decir, capitalizar todos los importes y llevarlos al momento final. Para ello utilizaremos la ley de capitalización compuesta:
Cf = Co * ( 1 + i) ^ t
Veamos el ejemplo:
Periodo--------Importe-------- Importe capitalizado
1 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-1
2 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-2
3 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-3
..... ..... .....
..... ..... .....
n-2 ----------------1--------------- 1 * ( 1 + i )^2
n-1 ----------------1--------------- 1 * ( 1 + i )^1
n ------------------1 ------------------------1
Sumando los distintos importes capitalizados y simplificando, llegamos a:
Sf = ((1 + i)^n - 1) / i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de una renta anual de 1 peseta, durante 7 años, con un tipo de interés del 16%:
Aplicamos la fórmula Sf = ((1 + i)^n - 1) / i
luego, Sf = ((1 + 0,16)^7 - 1) / 0,16
luego, Sf = 1,8262/0,16
luego, Sf = 11,4139 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 11,4 ptas.
Podemos ver que relación existe entre el valor inicial Ao y el valor final Sf, y esto nos viene dado por la siguiente fórmula:
Sf = Ao (1 + i)^n
Veamos si se cumple en el ejemplo que estamos viendo:
Hemos visto que Ao = 4,0386 ptas.
y que Sf = 11,4139 ptas.
Luego 11,4139 = 4,0386* (i+0,16)^7
Luego 11,4139 = 4,0386*2,8262
Luego 11,4139 = 11,4139
Se cumple, por tanto, la relación
Dentro de las rentas constantes, vamos a distinguir las siguientes modalidades:
Renta temporal pospagable
Renta temporal prepagable
Renta perpetua pospagable
Renta perpetua prepagable
Renta diferida
Renta anticipada
Vamos a comenzar con el estudio de la renta temporal pospagable:
RENTA TEMPORAL POSPAGABLE
Es aquella de duración determinada, en la que los importes de capital se generan al final de cada sub-periodo (p.e. contrato de alquiler por 5 años, con pago del alquiler al final de cada mes).
Para ver como se calcula su valor ("valor capital") vamos a comenzar por el caso más sencillo: el importe de capital en cada periodo es de 1 peseta (renta unitaria). Es decir, tenemos una sucesión finita (de "n" periodos) de importes de 1 peseta.
Periodo -------- 1----2---3.............. n-2---n-1---n
Importe (ptas)--1----1----------------- 1----- 1---- 1
Vamos a calcular su valor actual, que representaremos por Ao. Para ello tenemos que traer cada uno de los importes al momento actual. Aplicaremos la ley de
descuento compuesto:
Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
que es equivalente a:
Cf = Co / ( 1 + d ) ^ t
Vamos a ir descontando cada importe:
Periodo------------Importe--------- Importe descontado
1 ---------------------1 ------------------1 / ( 1 + i )
2 ---------------------1------------------ 1 / ( 1 + i )^2
3 ---------------------1 ------------------1 / ( 1 + i )^3
..... ..... .....
..... ..... .....
n-2 -------------------1------------------ 1 / ( 1 + i )^n-2
n-1------------------- 1 ------------------1 / ( 1 + i )^n-1
n ----------------------1 -----------------1 / ( 1 + i )^n
La suma de todos los importes descontados es el valor actual Ao. Si realizamos esta suma y simplificamos, llegamos a:
Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor actual de una renta anual de 1 peseta, durante 7 años, con un tipo de interés del 16%:
Aplicamos la fórmula Ao = (1 - (1 + i)^-n)/ i
luego, Ao = (1 - (1 + 0,16)^-7)/0,16
luego, Ao = 0,6461/0,16
luego, Ao = 4,0386 ptas.
Luego el valor actual de esta renta es 4,04 ptas.
IMPORTANTE: plazo, tipo de interés e importes han de ir referidos a la misma base temporal. En este ejemplo, como los importes son anuales, hay que utilizar la base anual. Si, por ejemplo, los importes hubieran sido trimestrales, el tiempo y el tipo irían en base trimestral.
Para calcular el valor final de esta renta, que denominaremos Sf, hay que realizar el proceso inverso, es decir, capitalizar todos los importes y llevarlos al momento final. Para ello utilizaremos la ley de capitalización compuesta:
Cf = Co * ( 1 + i) ^ t
Veamos el ejemplo:
Periodo--------Importe-------- Importe capitalizado
1 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-1
2 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-2
3 ------------------1 ---------------1 * ( 1 + i )^n-3
..... ..... .....
..... ..... .....
n-2 ----------------1--------------- 1 * ( 1 + i )^2
n-1 ----------------1--------------- 1 * ( 1 + i )^1
n ------------------1 ------------------------1
Sumando los distintos importes capitalizados y simplificando, llegamos a:
Sf = ((1 + i)^n - 1) / i
Veamos un ejemplo: Calcular el valor final de una renta anual de 1 peseta, durante 7 años, con un tipo de interés del 16%:
Aplicamos la fórmula Sf = ((1 + i)^n - 1) / i
luego, Sf = ((1 + 0,16)^7 - 1) / 0,16
luego, Sf = 1,8262/0,16
luego, Sf = 11,4139 ptas.
Luego el valor final de esta renta es 11,4 ptas.
Podemos ver que relación existe entre el valor inicial Ao y el valor final Sf, y esto nos viene dado por la siguiente fórmula:
Sf = Ao (1 + i)^n
Veamos si se cumple en el ejemplo que estamos viendo:
Hemos visto que Ao = 4,0386 ptas.
y que Sf = 11,4139 ptas.
Luego 11,4139 = 4,0386* (i+0,16)^7
Luego 11,4139 = 4,0386*2,8262
Luego 11,4139 = 11,4139
Se cumple, por tanto, la relación
Matemáticas Financieras - Lección 14: Rentas Financieras
Una renta financiera es una sucesión de capitales distribuidos a lo largo de un periodo temporal.
Por ejemplo, un contrato de alquiler de un apartamento, por un periodo de 5 años, con pagos mensuales de 100.000 ptas.
En una renta financiera distinguiremos los siguientes elementos:
a) Término de la renta: importe del capital que se paga (o se cobra) en cada momento (en el ejemplo, las 100.000 ptas. de alquiler mensual).
b) Periodo de maduración: cada sub-periodo en el que se realizan los cobros o pagos (en el ejemplo, es el mes).
c) Duración de la renta: el periodo total de vigencia (en el ejemplo, 5 años).
En la renta financiera se denomina "valor capital", a un importe, en un momento dado, equivalente al total de la renta:
En el ejemplo anterior (pago mensual de 100.000 ptas. durante un periodo de 5 años), aplicando leyes financieras, puedo calcular que esta renta es equivalente a un sólo pago de 3.000.000 ptas. en el momento actual.
El "valor capital" de una renta se puede calcular en cualquier momento: momento inicial, final, momento intermedio, etc. Los importes calculados varían según el momento, pero son equivalentes (si se aplican leyes de descuento o capitalización para llevarlos a un mismo periodo, coinciden).
Cuando se calcula en el momento inicial, se denomina "valor actual".
Cuando se calcula en el momento final, se denomina "valor final".
Dos rentas son equivalente cuando sus valores de capital son los mismos en cualquier momento en que se calculen:
Por ejemplo, si el valor capital del alquiler mensual de 100.000 durante 5 años, coincide en cualquier momento con el de una renta de 240.000 ptas. trimestral durante 7 años, diríamos que ambas rentas son equivalentes.
Las rentas cumplen las siguientes propiedades:
a) Proporcionalidad del "valor capital": el valor capital de una renta de 200.000 ptas., mensual, durante 5 años, es el doble del de una renta de 100.000 ptas., mensual, por el mismo periodo.
b) Adición de rentas: una renta se puede descomponer en varias sub-rentas, siendo la suma del "valor capital" de las sub-rentas igual al de la renta. (p.e. el contrato de alquiler de 5 años, se descompone en cinco contratos anuales).
Las rentas se pueden clasificar:
Según la duración de la renta:
Temporales: duración finita
Perpetuas: no tienen fin
Según el importe del término de la renta:
Constantes: siempre es la misma cantidad
Variable: la cantidad puede variar de un periodo a otro
Según los subperiodos en los que se divide:
Discreta: número de periodos finitos
Continua: flujo continuo de capital
Periodica: todos los subperiodos tienen la misma duración
No periódicas: la duración de los subperiodos varia
Según el momento del subperiodo en que se generan el cobro o el pago:
Prepagable: se genera al comienzo del subperiodo (por ejemplo, pago del alquiler a comienzo de cada mes)
Postpagable: se genera al final de cada subperiodo (por ejemplo, pagao del alquiler a final de cada mes)
Por ejemplo, un contrato de alquiler de un apartamento, por un periodo de 5 años, con pagos mensuales de 100.000 ptas.
En una renta financiera distinguiremos los siguientes elementos:
a) Término de la renta: importe del capital que se paga (o se cobra) en cada momento (en el ejemplo, las 100.000 ptas. de alquiler mensual).
b) Periodo de maduración: cada sub-periodo en el que se realizan los cobros o pagos (en el ejemplo, es el mes).
c) Duración de la renta: el periodo total de vigencia (en el ejemplo, 5 años).
En la renta financiera se denomina "valor capital", a un importe, en un momento dado, equivalente al total de la renta:
En el ejemplo anterior (pago mensual de 100.000 ptas. durante un periodo de 5 años), aplicando leyes financieras, puedo calcular que esta renta es equivalente a un sólo pago de 3.000.000 ptas. en el momento actual.
El "valor capital" de una renta se puede calcular en cualquier momento: momento inicial, final, momento intermedio, etc. Los importes calculados varían según el momento, pero son equivalentes (si se aplican leyes de descuento o capitalización para llevarlos a un mismo periodo, coinciden).
Cuando se calcula en el momento inicial, se denomina "valor actual".
Cuando se calcula en el momento final, se denomina "valor final".
Dos rentas son equivalente cuando sus valores de capital son los mismos en cualquier momento en que se calculen:
Por ejemplo, si el valor capital del alquiler mensual de 100.000 durante 5 años, coincide en cualquier momento con el de una renta de 240.000 ptas. trimestral durante 7 años, diríamos que ambas rentas son equivalentes.
Las rentas cumplen las siguientes propiedades:
a) Proporcionalidad del "valor capital": el valor capital de una renta de 200.000 ptas., mensual, durante 5 años, es el doble del de una renta de 100.000 ptas., mensual, por el mismo periodo.
b) Adición de rentas: una renta se puede descomponer en varias sub-rentas, siendo la suma del "valor capital" de las sub-rentas igual al de la renta. (p.e. el contrato de alquiler de 5 años, se descompone en cinco contratos anuales).
Las rentas se pueden clasificar:
Según la duración de la renta:
Temporales: duración finita
Perpetuas: no tienen fin
Según el importe del término de la renta:
Constantes: siempre es la misma cantidad
Variable: la cantidad puede variar de un periodo a otro
Según los subperiodos en los que se divide:
Discreta: número de periodos finitos
Continua: flujo continuo de capital
Periodica: todos los subperiodos tienen la misma duración
No periódicas: la duración de los subperiodos varia
Según el momento del subperiodo en que se generan el cobro o el pago:
Prepagable: se genera al comienzo del subperiodo (por ejemplo, pago del alquiler a comienzo de cada mes)
Postpagable: se genera al final de cada subperiodo (por ejemplo, pagao del alquiler a final de cada mes)
21 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 13: Descuento Compuesto (Ejercicios)
Ejercicio 1: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 2.500.000 ptas. por 4 meses a un tipo de descuento del 12%; aplicando a ) descuento comercial, b) descuento racional. c) descuento compuesto
Ejercicio 2: Calcular la misma operación anterior al plazo de 1 año.
Ejercicio 3: Calcular la misma operación anterior a un plazo de 1 año y medio.
Ejercicio 4: En el ejercicio 1º, calcular los tipos de interés que habría que aplicar en el descuento racional y en el compuesto para obtener el mismo resultado que en el descuento comercial.
Ejercicio 5: Los intereses de descontar 2.000.000 ptas. a un tipo del 10% ascienden a 150.000 ptas. Calcular el plazo de descuento si se ha aplicado la ley de a) descuento comercial, b) descuento racional, c) descuento compuesto.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 0,33
Luego, D = 100.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*0,33)/(1+0,12*0,33)
Luego, D = 96.154 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-0,33)
Luego, Cf = 92.679 ptas.
Al ser la operación a menos de 1 año, los intereses del descuento racional son superiores a los del descuento compuesto.
Ejercicio 2:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1
Luego, D = 300.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*1)/(1+0,12*1)
Luego, D = 267.857 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1)
Luego, Cf = 267.857 ptas.
Al ser la operación a 1 año, coinciden los intereses del descuento racional y los del descuento compuesto.
Ejercicio 3:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1,5
Luego, D = 450.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*1,5)/(1+0,12*1,5)
Luego, D = 381.356 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1,5)
Luego, Cf = 390.823 ptas.
Al ser la operación a más de 1 año, los intereses del descuento compuesto son superiores a los del descuento racional.
Ejercicio 4:
En el ejercicio 1, aplicando la ley de descuento comercial, los intereses de descuento han ascendido a 100.000 ptas. El tipo de interés ha sido del 12%
a) Aplicando la ley de descuento racional
Intereses de descuento D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 100.000 = (2.500.000*d*0,33)/(1+d*0,33)
Luego, 100.000 = 833.333,3*d/(1+d*0,33)
Luego, 100.000+33.333*d = 833.333,3*d
Luego, d=0,125
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de descuento racional para obtener el mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 12,5%
b) Aplicando la ley de descuento compuesto
Intereses de descuento D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 100.000 = 2.500.000*(1-(1+d)^-0,33)
Luego, 100.000/2.500.000 = 1-(1+d)^-0,33
Luego, 0,04 = (1-(1+d)^-0,33)
Luego, (1+d)^-0,33 = 0,96
Luego, 1+d = 1,13028
Luego, d = 0,13028
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de descuento compuesto para obtener el mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 13,028%
Ejercicio 5:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, 150.000 = 2.000.000 * 0,10 * t
Luego, t = 0,75
Por lo tanto, el plazo sería de 0,75 años, o lo que es lo mismo, 9 meses
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 150.000=(2.000.000*0,10*t)/(1+0,10*t)
Luego, 150.000*(1+0,10*t)=200.000*t
Luego, 150.000+15.000*t=200.000*t
Luego, 150.000=185.000*t
Luego, t = 0,8108
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8108 años, o sea, 9,7 meses
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1+0,10)^-t)
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1,1)^-t)
Luego, 150.000/2.000.000=1-(1,1)^-t
Luego, 0,075=1-(1,1)^-t
Luego, (1,1)^-t=0,925
Luego, (1,1)^t =1/0,925
Luego, (1,1)^t =1,08108
Luego, ln (1,1)^t =ln 1,08108 (aplicamos logaritmos neperianos)
Luego, t= ln 1,08108 / ln 1,1
Luego, t = 0,8180
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8180 años, o sea, 9,8 meses
Ejercicio 2: Calcular la misma operación anterior al plazo de 1 año.
Ejercicio 3: Calcular la misma operación anterior a un plazo de 1 año y medio.
Ejercicio 4: En el ejercicio 1º, calcular los tipos de interés que habría que aplicar en el descuento racional y en el compuesto para obtener el mismo resultado que en el descuento comercial.
Ejercicio 5: Los intereses de descontar 2.000.000 ptas. a un tipo del 10% ascienden a 150.000 ptas. Calcular el plazo de descuento si se ha aplicado la ley de a) descuento comercial, b) descuento racional, c) descuento compuesto.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 0,33
Luego, D = 100.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*0,33)/(1+0,12*0,33)
Luego, D = 96.154 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-0,33)
Luego, Cf = 92.679 ptas.
Al ser la operación a menos de 1 año, los intereses del descuento racional son superiores a los del descuento compuesto.
Ejercicio 2:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1
Luego, D = 300.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*1)/(1+0,12*1)
Luego, D = 267.857 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1)
Luego, Cf = 267.857 ptas.
Al ser la operación a 1 año, coinciden los intereses del descuento racional y los del descuento compuesto.
Ejercicio 3:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, D = 2.500.000 * 0,12 * 1,5
Luego, D = 450.000 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = (2.500.000*0,12*1,5)/(1+0,12*1,5)
Luego, D = 381.356 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, Cf = 2.500.000*(1-(1+0,12)^-1,5)
Luego, Cf = 390.823 ptas.
Al ser la operación a más de 1 año, los intereses del descuento compuesto son superiores a los del descuento racional.
Ejercicio 4:
En el ejercicio 1, aplicando la ley de descuento comercial, los intereses de descuento han ascendido a 100.000 ptas. El tipo de interés ha sido del 12%
a) Aplicando la ley de descuento racional
Intereses de descuento D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 100.000 = (2.500.000*d*0,33)/(1+d*0,33)
Luego, 100.000 = 833.333,3*d/(1+d*0,33)
Luego, 100.000+33.333*d = 833.333,3*d
Luego, d=0,125
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de descuento racional para obtener el mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 12,5%
b) Aplicando la ley de descuento compuesto
Intereses de descuento D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 100.000 = 2.500.000*(1-(1+d)^-0,33)
Luego, 100.000/2.500.000 = 1-(1+d)^-0,33
Luego, 0,04 = (1-(1+d)^-0,33)
Luego, (1+d)^-0,33 = 0,96
Luego, 1+d = 1,13028
Luego, d = 0,13028
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar con la ley de descuento compuesto para obtener el mismo importe de intereses de descuento que con la ley de descuento comercial, sería del 13,028%
Ejercicio 5:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego, 150.000 = 2.000.000 * 0,10 * t
Luego, t = 0,75
Por lo tanto, el plazo sería de 0,75 años, o lo que es lo mismo, 9 meses
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 150.000=(2.000.000*0,10*t)/(1+0,10*t)
Luego, 150.000*(1+0,10*t)=200.000*t
Luego, 150.000+15.000*t=200.000*t
Luego, 150.000=185.000*t
Luego, t = 0,8108
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8108 años, o sea, 9,7 meses
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1+0,10)^-t)
Luego, 150.000=2.000.000*(1-(1,1)^-t)
Luego, 150.000/2.000.000=1-(1,1)^-t
Luego, 0,075=1-(1,1)^-t
Luego, (1,1)^-t=0,925
Luego, (1,1)^t =1/0,925
Luego, (1,1)^t =1,08108
Luego, ln (1,1)^t =ln 1,08108 (aplicamos logaritmos neperianos)
Luego, t= ln 1,08108 / ln 1,1
Luego, t = 0,8180
Por lo tanto, el plazo sería de 0,8180 años, o sea, 9,8 meses
20 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 12: Repaso de los tres tipos de descuentos
Hemos estudiado tres leyes de descuento:
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Capital final
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Capital final
Cf = Co / (1 + d * t)
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Capital final
Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
La ley de descuento comercial y racional sólo se utilizan en operaciones a corto plazo (menos de 12 meses). Mientras que la ley de descuento compuesto se puede utilizar en operaciones de corto y largo plazo.
La ley de descuento racional es inversa de la ley de capitalización simple, mientras que la ley de descuento compuesto es la inversa de la ley de capitalización compuesta. Es decir, que si se descuenta un capital, y el importe resultante se capitaliza al mismo plazo y tipo, se vuelve al capital inicial.
La ley de descuento comercial no cumple esta propiedad.
El resultado de aplicar estas leyes es el siguiente:
La mayor carga de intereses: Descuento comercial
La 2ª mayor carga de intereses: Depende del plazo
Operaciones < 1 año (*) Descuento racional
Operaciones > 1 año (*) Descuento compuesto
La menor carga de intereses:
Operaciones < 1 año (*) Descuento compuesto
Operaciones > 1 año (*) Descuento racional
(*) El plazo de 1 año es en el caso de que se aplique un mismo tipo de interés anual. Si el mismo tipo de interés que se aplica es trimestral, entonces el plazo sería 3 meses, y así sucesivamente.
Veamos un ejemplo: Calcular el importe de los intereses de descontar un capital de 1.000.000 ptas., a un tipo de interés del 16%, por un plazo de 8 meses.
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego,
D = 1.000.000 * 0,16 * 0,66
Luego,
D = 106.007 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego,
D = (1.000.000*0,16*0,66)/(1+0,16*0,66)
Luego,
D = 96.386 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego,
Cf = 1.000.000*(1-(1+0,16)^-0,66)
Luego,
Cf = 94.209 ptas.
¿Cuál de estas leyes se utiliza ?. Se puede utilizar cualquiera, con la limitación que hemos señalado antes entre operaciones de corto y medio-largo plazo. Lo importante para el cliente de una entidad financiera es conocer el importe de los intereses de descuento según la ley elegida, y decidir si la operación planteada le resulta aceptable o no.
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Capital final
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Capital final
Cf = Co / (1 + d * t)
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Capital final
Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
La ley de descuento comercial y racional sólo se utilizan en operaciones a corto plazo (menos de 12 meses). Mientras que la ley de descuento compuesto se puede utilizar en operaciones de corto y largo plazo.
La ley de descuento racional es inversa de la ley de capitalización simple, mientras que la ley de descuento compuesto es la inversa de la ley de capitalización compuesta. Es decir, que si se descuenta un capital, y el importe resultante se capitaliza al mismo plazo y tipo, se vuelve al capital inicial.
La ley de descuento comercial no cumple esta propiedad.
El resultado de aplicar estas leyes es el siguiente:
La mayor carga de intereses: Descuento comercial
La 2ª mayor carga de intereses: Depende del plazo
Operaciones < 1 año (*) Descuento racional
Operaciones > 1 año (*) Descuento compuesto
La menor carga de intereses:
Operaciones < 1 año (*) Descuento compuesto
Operaciones > 1 año (*) Descuento racional
(*) El plazo de 1 año es en el caso de que se aplique un mismo tipo de interés anual. Si el mismo tipo de interés que se aplica es trimestral, entonces el plazo sería 3 meses, y así sucesivamente.
Veamos un ejemplo: Calcular el importe de los intereses de descontar un capital de 1.000.000 ptas., a un tipo de interés del 16%, por un plazo de 8 meses.
a) Ley de descuento comercial
Intereses de descuento
D = Co * d * t
Luego,
D = 1.000.000 * 0,16 * 0,66
Luego,
D = 106.007 ptas.
b) Ley de descuento racional
Intereses de descuento
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego,
D = (1.000.000*0,16*0,66)/(1+0,16*0,66)
Luego,
D = 96.386 ptas.
c) Ley de descuento compuesto
Intereses de descuento
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
Luego,
Cf = 1.000.000*(1-(1+0,16)^-0,66)
Luego,
Cf = 94.209 ptas.
¿Cuál de estas leyes se utiliza ?. Se puede utilizar cualquiera, con la limitación que hemos señalado antes entre operaciones de corto y medio-largo plazo. Lo importante para el cliente de una entidad financiera es conocer el importe de los intereses de descuento según la ley elegida, y decidir si la operación planteada le resulta aceptable o no.
Matemáticas Financieras - Lección 11: Descuento Compuesto
La ley financiera de descuento compuesto viene definida de la siguiente manera:
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
El signo " ^ " significa "elevado a". Recordemos que "(1+d)^-t" es lo mismo que "1/(1+d)^t"
" D " son los intereses de descuento
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" d " es la tasa de descuento que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
El capital final queda definido de la siguiente manera:
Cf = Co - D
Cf = Co - ( Co * (1 - (1 + d) ^ -t ))
(sustituyendo "D")
Cf = Co * (1 - (1 - (1 + d) ^ -t ))
(sacando factor común Co)
luego, Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 900.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de interés del 14%.
Aplicamos la fórmula D = Co * (1 - ((1 + d) ^ -t ))
luego, D = 900.000 * (1 - (1,14) ^ -0,666)
(0,666 es el equivalente anual de 8 meses)
luego, D = 900.000 * (1 - 0,9164)
luego, D = 75.281 ptas.
Calculamos ahora el capital final, utilizando dos procedimientos:
a) Aplicando la fórmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los intereses de descuento):
luego, Cf = 900.000 - 75.281
luego, Cf = 824.719 ptas.
b) Aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
luego, Cf = 900.000 * (1,14) ^ -0,666
luego, Cf = 1.200.000 * 0,9164
luego, Cf = 824.719 ptas.
La ley de descuento compuesto es inversa de la ley de capitalización compuesta: si descontamos un capital utilizando el descuento compuesto, y el importe obtenido lo capitalizamos (capitalización compuesta), aplicando el mismo tipo de interés y plazo, obtenemos el importe inicial.
Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 2.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 15%, y el importe resultante capitalizarlo (capitalización compuesta) por el mismo plazo y con el mismo tipo de interés.
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
luego, Cf = 2.000.000 * (1 + 0,15) ^ -0,5
luego, Cf = 1.865.010 ptas.
Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la fórmula de capitalización compuesta Cf = Co * ( 1 + i) ^ t
(El capital descontado, 1.865.010 ptas, pasa a ser ahora "Co")
luego, Cf = 1.865.010 * (1 + 0,15) ^ 0,5
luego, Cf = 1.865.010 * 1,072381
luego, Cf = 2.000.000 ptas.
Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de partida
El descuento compuesto, al igual que la capitalización compuesta se puede utilizar tanto en operaciones de corto plazo (menos de 1 año), como de medio y largo plazo.
En este sentido contrasta con el descuento comercial y el racional, que sólo se utilizan en operaciones a corto plazo.
D = Co * (1 - (1 + d) ^ -t )
El signo " ^ " significa "elevado a". Recordemos que "(1+d)^-t" es lo mismo que "1/(1+d)^t"
" D " son los intereses de descuento
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" d " es la tasa de descuento que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
El capital final queda definido de la siguiente manera:
Cf = Co - D
Cf = Co - ( Co * (1 - (1 + d) ^ -t ))
(sustituyendo "D")
Cf = Co * (1 - (1 - (1 + d) ^ -t ))
(sacando factor común Co)
luego, Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 900.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de interés del 14%.
Aplicamos la fórmula D = Co * (1 - ((1 + d) ^ -t ))
luego, D = 900.000 * (1 - (1,14) ^ -0,666)
(0,666 es el equivalente anual de 8 meses)
luego, D = 900.000 * (1 - 0,9164)
luego, D = 75.281 ptas.
Calculamos ahora el capital final, utilizando dos procedimientos:
a) Aplicando la fórmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los intereses de descuento):
luego, Cf = 900.000 - 75.281
luego, Cf = 824.719 ptas.
b) Aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
luego, Cf = 900.000 * (1,14) ^ -0,666
luego, Cf = 1.200.000 * 0,9164
luego, Cf = 824.719 ptas.
La ley de descuento compuesto es inversa de la ley de capitalización compuesta: si descontamos un capital utilizando el descuento compuesto, y el importe obtenido lo capitalizamos (capitalización compuesta), aplicando el mismo tipo de interés y plazo, obtenemos el importe inicial.
Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 2.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 15%, y el importe resultante capitalizarlo (capitalización compuesta) por el mismo plazo y con el mismo tipo de interés.
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 + d ) ^ -t
luego, Cf = 2.000.000 * (1 + 0,15) ^ -0,5
luego, Cf = 1.865.010 ptas.
Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la fórmula de capitalización compuesta Cf = Co * ( 1 + i) ^ t
(El capital descontado, 1.865.010 ptas, pasa a ser ahora "Co")
luego, Cf = 1.865.010 * (1 + 0,15) ^ 0,5
luego, Cf = 1.865.010 * 1,072381
luego, Cf = 2.000.000 ptas.
Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de partida
El descuento compuesto, al igual que la capitalización compuesta se puede utilizar tanto en operaciones de corto plazo (menos de 1 año), como de medio y largo plazo.
En este sentido contrasta con el descuento comercial y el racional, que sólo se utilizan en operaciones a corto plazo.
19 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 10: Descuento Racional (Ejercicios)
Ejercicio 1: Calcular el descuento por anticipar un capital de 500.000 ptas. por 4 meses a un tipo de descuento del 12%; a ) aplicando el descuento racional, b) aplicando el descuento comercial.
Ejercicio 2: Se ha descontado un capital de 1.000.000 ptas. por 3 meses, y los intereses de descuento han ascendido a 40.000 ptas. Calcular el tipo de interés aplicado (descuento racional).
Ejercicio 3:Se descuentan 200.000 ptas. al 12% y los intereses de descuento ascienden a 15.000 ptas. Calcular el plazo del descuento (descuento racional).
Ejercicio 4: Los intereses de descuento de anticipar un capital por 8 meses, al 10%, ascienden a 120.000. Calcular el importe del capital inicial (descuento racional).
Ejercicio 5: Se descuentan 2.000.000 ptas. por un plazo de 4 meses, a un tipo del 10% (descuento racional). Calcular que tipo habría que aplicar si se utilizara el descuento comercial, para que el resultado fuera el mismo.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Aplicando el descuento racional: D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = ( 500.000 * 0,12 * 0,333 ) / (1 + 0,12 * 0,333)
Luego, D = 19.212 ptas.
b) Aplicando el descuento comercial: D = Co * d * t
Luego, D = 500.000 * 0,12 * 0,333
Luego, D = 19.980 ptas.
Ejercicio 2:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 40.000 = (1.000.000 * d *0,25 ) / (1 + d * 0,25)
Luego, 40.000 = (250.000 * d) / (1 + d * 0,25)
Luego, 40.000 + 10.000 * d = 250.000 * d
Luego, d = 40.000 / 240.000
Luego, d = 0,1666.
Por lo tanto, el tipo de descuento aplicado es el 16,66%
Ejercicio 3:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 15.000 = (200.000 * 0,12 * t ) / (1 + 0,12 * t)
Luego, 15.000 = (24.000 * t) / (1 + 0,12 * t)
Luego, 15.000 + 1.800 * t = 24.000 * t
Luego, t = 15.000 / 22.200
Luego, t = 0,67567
Por lo tanto, el plazo de descuento ha sido 0,67567 años, o lo que es lo mismo, 8,1 meses.
Ejercicio 4:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 120.000 = (Co * 0,10 * 0,666 ) / (1 + 0,10 * 0,666)
Luego, 120.000 = (Co * 0,0666) / 1,06666
Luego, Co = 120.000 * 1,06666 / 0,0666
Luego, Co = 1.920.000 ptas.
Ejercicio 5:
Primero vamos a calcular a cuanto ascienden los intereses de descuento aplicando la fórmula del descuento racional D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = ( 2.000.000 * 0,1 * 0,333 ) / (1 + 0,1 * 0,333)
Luego, D = 64.516 ptas.
Una vez calculado los intereses de descuento, tengo que ver que tipo de interés tendría que aplicar en el descuento comercial para obtener el mismo resultado
La fórmula del descuento comercial D = Co * d * t
Luego, 64.516 = 2.000.000 * d * 0,333
Luego, d = 64.516 / 666.666
Luego, d = 0,096774
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar en descuento comercial sería el del 9,6774%.
Dado que, para un mismo tipo de interés, el importe de los intereses del descuento comercial son mayores que los del racional. Para obtener el mismo resultado, el tipo de interés del descuento comercial tendrá que ser menor.
Ejercicio 2: Se ha descontado un capital de 1.000.000 ptas. por 3 meses, y los intereses de descuento han ascendido a 40.000 ptas. Calcular el tipo de interés aplicado (descuento racional).
Ejercicio 3:Se descuentan 200.000 ptas. al 12% y los intereses de descuento ascienden a 15.000 ptas. Calcular el plazo del descuento (descuento racional).
Ejercicio 4: Los intereses de descuento de anticipar un capital por 8 meses, al 10%, ascienden a 120.000. Calcular el importe del capital inicial (descuento racional).
Ejercicio 5: Se descuentan 2.000.000 ptas. por un plazo de 4 meses, a un tipo del 10% (descuento racional). Calcular que tipo habría que aplicar si se utilizara el descuento comercial, para que el resultado fuera el mismo.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Aplicando el descuento racional: D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = ( 500.000 * 0,12 * 0,333 ) / (1 + 0,12 * 0,333)
Luego, D = 19.212 ptas.
b) Aplicando el descuento comercial: D = Co * d * t
Luego, D = 500.000 * 0,12 * 0,333
Luego, D = 19.980 ptas.
Ejercicio 2:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 40.000 = (1.000.000 * d *0,25 ) / (1 + d * 0,25)
Luego, 40.000 = (250.000 * d) / (1 + d * 0,25)
Luego, 40.000 + 10.000 * d = 250.000 * d
Luego, d = 40.000 / 240.000
Luego, d = 0,1666.
Por lo tanto, el tipo de descuento aplicado es el 16,66%
Ejercicio 3:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 15.000 = (200.000 * 0,12 * t ) / (1 + 0,12 * t)
Luego, 15.000 = (24.000 * t) / (1 + 0,12 * t)
Luego, 15.000 + 1.800 * t = 24.000 * t
Luego, t = 15.000 / 22.200
Luego, t = 0,67567
Por lo tanto, el plazo de descuento ha sido 0,67567 años, o lo que es lo mismo, 8,1 meses.
Ejercicio 4:
La fórmula aplicada ha sido D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, 120.000 = (Co * 0,10 * 0,666 ) / (1 + 0,10 * 0,666)
Luego, 120.000 = (Co * 0,0666) / 1,06666
Luego, Co = 120.000 * 1,06666 / 0,0666
Luego, Co = 1.920.000 ptas.
Ejercicio 5:
Primero vamos a calcular a cuanto ascienden los intereses de descuento aplicando la fórmula del descuento racional D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
Luego, D = ( 2.000.000 * 0,1 * 0,333 ) / (1 + 0,1 * 0,333)
Luego, D = 64.516 ptas.
Una vez calculado los intereses de descuento, tengo que ver que tipo de interés tendría que aplicar en el descuento comercial para obtener el mismo resultado
La fórmula del descuento comercial D = Co * d * t
Luego, 64.516 = 2.000.000 * d * 0,333
Luego, d = 64.516 / 666.666
Luego, d = 0,096774
Por lo tanto, el tipo de interés que habría que aplicar en descuento comercial sería el del 9,6774%.
Dado que, para un mismo tipo de interés, el importe de los intereses del descuento comercial son mayores que los del racional. Para obtener el mismo resultado, el tipo de interés del descuento comercial tendrá que ser menor.
Matemáticas Financieras - Lección 9: Descuento Racional
La ley financiera de descuento racional viene definida de la siguiente manera:
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
" D " son los intereses que hay que pagar
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" d " es la tasa de descuento que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Una vez que sabemos calcular los intereses de descuento, podemos ver como se determina el capital final:
Cf = Co - D
Cf = Co - (( Co * d * t ) / (1 + d * t))
(sustituyendo "D")
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ) / (1 + d * t))
(sacando factor común "Co")
Cf = Co * ( ( 1 + d * t - d * t ) / (1 + d * t))
(operando en el paréntesis)
luego, Cf = Co / (1 + d * t)
" Cf " es el capital final
Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 1.200.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de interés del 14%.
Aplicamos la fórmula D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
luego, D = ( 1.200.000 * 0,14 * 0,666 ) / (1 + 0,14 * 0,666)
(0,666 es el equivalente anual de 8 meses)
luego, D = 102.345 ptas.
Podemos ahora calcular el capital final. Lo vamos a calcular de dos maneras:
a) Aplicando la fórmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los intereses de descuento):
luego, Cf = 1.200.000 - 102.345
luego, Cf = 1.097.655 ptas.
b) Aplicando la fórmula Cf = Co / (1 + d * t)
luego, Cf = 1.200.000 / (1 + 0,14 * 0,666)
luego, Cf = 1.200.000 / 1,09324
luego, Cf = 1.097.655 ptas.
La ley de descuento racional es el equivalente, en sentido inverso, de la ley de capitalización simple, y, al igual que ésta, sólo se suele utilizar en operaciones a menos de 1 año. Esta relación de equivalencia no se cumple con la ley de descuento comercial.
Con el término equivalente nos referimos al hecho de que descontando un capital a un tipo de interés, y capitalizando el capital resultante con el mismo tipo de interés, volvemos al capital de partida.
Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 1.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 10%, y el importe resultante capitalizarlo (capitalización simple) por el mismo plazo y con el mismo tipo de interés.
a) Aplicando el descuento racional.
b) Aplicando el descuento comercial.
a) Aplicando el descuento racional
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co / (1 + d * t)
luego, Cf = 1.000.000 / (1 + 0,1 * 0,5)
luego, Cf = 952.381 ptas.
Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la fórmula de capitalización simple Cf = Co * (1 + (i * t))
(El capital descontado, 952.381 ptas, pasa a ser ahora "Co")
luego, Cf = 952.381 * (1 + (0,1 * 0,5))
luego, Cf = 1.000.000 ptas.
Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de partida
b) Aplicando el descuento comercial
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
luego, Cf = 1.000.000 * (1 - 0,1 * 0,5)
luego, Cf = 950.000 ptas.
Ahora capitalizo Cf = Co * (1 + (i * t))
luego, Cf = 950.000 * (1 + (0,1 * 0,5))
luego, Cf = 997.500 ptas.
No se cumple, por tanto, la relación de equivalencia
Como se ha podido ver en el ejemplo, el descuento que se calcula aplicando la ley de descuento racional es menor que el que se calcula aplicando la ley de descuento comercial.
D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
" D " son los intereses que hay que pagar
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" d " es la tasa de descuento que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Una vez que sabemos calcular los intereses de descuento, podemos ver como se determina el capital final:
Cf = Co - D
Cf = Co - (( Co * d * t ) / (1 + d * t))
(sustituyendo "D")
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ) / (1 + d * t))
(sacando factor común "Co")
Cf = Co * ( ( 1 + d * t - d * t ) / (1 + d * t))
(operando en el paréntesis)
luego, Cf = Co / (1 + d * t)
" Cf " es el capital final
Veamos un ejemplo: Calcular los intereses de descuento por anticipar un capital de 1.200.000 ptas., durante 8 meses, a un tipo de interés del 14%.
Aplicamos la fórmula D = ( Co * d * t ) / (1 + d * t)
luego, D = ( 1.200.000 * 0,14 * 0,666 ) / (1 + 0,14 * 0,666)
(0,666 es el equivalente anual de 8 meses)
luego, D = 102.345 ptas.
Podemos ahora calcular el capital final. Lo vamos a calcular de dos maneras:
a) Aplicando la fórmula Cf = Co - D (capital final es igual al capital inicial menos los intereses de descuento):
luego, Cf = 1.200.000 - 102.345
luego, Cf = 1.097.655 ptas.
b) Aplicando la fórmula Cf = Co / (1 + d * t)
luego, Cf = 1.200.000 / (1 + 0,14 * 0,666)
luego, Cf = 1.200.000 / 1,09324
luego, Cf = 1.097.655 ptas.
La ley de descuento racional es el equivalente, en sentido inverso, de la ley de capitalización simple, y, al igual que ésta, sólo se suele utilizar en operaciones a menos de 1 año. Esta relación de equivalencia no se cumple con la ley de descuento comercial.
Con el término equivalente nos referimos al hecho de que descontando un capital a un tipo de interés, y capitalizando el capital resultante con el mismo tipo de interés, volvemos al capital de partida.
Veamos un ejemplo: Descontar un capital de 1.000.000 ptas., por un plazo de 6 meses al 10%, y el importe resultante capitalizarlo (capitalización simple) por el mismo plazo y con el mismo tipo de interés.
a) Aplicando el descuento racional.
b) Aplicando el descuento comercial.
a) Aplicando el descuento racional
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co / (1 + d * t)
luego, Cf = 1.000.000 / (1 + 0,1 * 0,5)
luego, Cf = 952.381 ptas.
Una vez obtenido el capital descontado, lo capitalizo aplicando la fórmula de capitalización simple Cf = Co * (1 + (i * t))
(El capital descontado, 952.381 ptas, pasa a ser ahora "Co")
luego, Cf = 952.381 * (1 + (0,1 * 0,5))
luego, Cf = 1.000.000 ptas.
Vemos que se ha cumplido la ley de equivalencia, y que hemos vuelto al capital de partida
b) Aplicando el descuento comercial
Primero descuento aplicando la fórmula Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
luego, Cf = 1.000.000 * (1 - 0,1 * 0,5)
luego, Cf = 950.000 ptas.
Ahora capitalizo Cf = Co * (1 + (i * t))
luego, Cf = 950.000 * (1 + (0,1 * 0,5))
luego, Cf = 997.500 ptas.
No se cumple, por tanto, la relación de equivalencia
Como se ha podido ver en el ejemplo, el descuento que se calcula aplicando la ley de descuento racional es menor que el que se calcula aplicando la ley de descuento comercial.
Matemáticas Financieras - Lección 8: Descuento Comercial (Ejercicios)
Ejercicio 1: Calcular el descuento por anticipar un capital de 800.000 ptas. por 7 meses a un tipo de descuento del 12%.
Ejercicio 2: Calcular el capital final que quedaría en la operación anterior.
Ejercicio 3: Se descuentan 200.000 ptas. por 6 meses y 900.000 ptas. por 5 meses, a un tipo de descuento del 15%. Calcular el capital actual total de las dos operaciones.
Ejercicio 4: ¿ Qué importe actual es más elevado: el que resulta de descontar 1.000.000 ptas. por 6 meses al 12%, o el de descontar 1.200.000 ptas. por 9 meses al 15% ?
Ejercicio 5: Se descuentan 800.000 ptas. por un plazo de 4 meses, y los interese del descuento son 40.000 ptas. Calcular el tipo del descuento.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
Aplicamos la fórmula del interés: D = C * d * t
Como el plazo está expresado en meses, tenemos que calcular el tipo de descuento en base mensual equivalente al 12% anual.
Luego, d (12) = 12 / 12 = 1,0 (es el tipo de descuento mensual equivalente)
Se podría también haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (7 meses) en base anual (= 0,583 años). El resultado habría sido el mismo. Comprobar
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del interés.
Luego, D = 800.000 * 0,01 * 7 (un tipo del 1% equivales a 0,01)
Luego, D = 56.000 ptas.
Ejercicio 2:
La fórmula del capital final es: Cf = Co - D (capital inicial menos descuento)
Luego, Cf = 800.000 - 56.000
Luego, Cf = 744.000 ptas.
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambas operaciones
1er importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t
Luego, D = 200.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de interés en base anual y expresamos el plazo en año: 6 meses equivale a 0,5 años. Hubiera dado igual dejar el plazo en meses y calcular el tipo de descuento mensual equivalente)
Luego, D = 15.000 ptas.
Luego, Cf = 200.000 - 15.000 = 185.000 ptas.
2do importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t
Luego, D = 900.000 * 0,15 * 0,4166 (5 meses equivale a 0,4166 años).
Luego, D = 56.241 ptas.
Luego, Cf = 900.000 - 56.241 = 843.759 ptas.
Ya podemos sumar los dos importes
Luego, Cf = 185.000 + 843.759 = 1.028.759 ptas.
Ejercicio 4:
1er importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses D = Co * d * t
Luego, D = 1.000.000 * 0,12 * 0,5
Luego, D = 60.000 ptas.
Luego, Cf = 1.000.000 - 60.000 = 940.000 ptas.
2do importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses D = Co * d * t
Luego, D = 1.200.000 * 0,15 * 0,75
Luego, D = 135.000 ptas.
Luego, Cf = 1.200.000 - 135.000 = 1.065.000 ptas.
Por lo tanto, la opción 2ª es mayor.
Ejercicio 5:
Aplicamos la fórmula del interés: D = C * d * t
Luego, 40.000 = 800.000 * d * 0,333
Luego, d = 40.000 / 266.400 (ya que 266.400 = 800.000 * 0,333)
Luego, d = 0,1502
Por lo tanto, hemos aplicado un tipo anual del 15,02%
Ejercicio 2: Calcular el capital final que quedaría en la operación anterior.
Ejercicio 3: Se descuentan 200.000 ptas. por 6 meses y 900.000 ptas. por 5 meses, a un tipo de descuento del 15%. Calcular el capital actual total de las dos operaciones.
Ejercicio 4: ¿ Qué importe actual es más elevado: el que resulta de descontar 1.000.000 ptas. por 6 meses al 12%, o el de descontar 1.200.000 ptas. por 9 meses al 15% ?
Ejercicio 5: Se descuentan 800.000 ptas. por un plazo de 4 meses, y los interese del descuento son 40.000 ptas. Calcular el tipo del descuento.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
Aplicamos la fórmula del interés: D = C * d * t
Como el plazo está expresado en meses, tenemos que calcular el tipo de descuento en base mensual equivalente al 12% anual.
Luego, d (12) = 12 / 12 = 1,0 (es el tipo de descuento mensual equivalente)
Se podría también haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (7 meses) en base anual (= 0,583 años). El resultado habría sido el mismo. Comprobar
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del interés.
Luego, D = 800.000 * 0,01 * 7 (un tipo del 1% equivales a 0,01)
Luego, D = 56.000 ptas.
Ejercicio 2:
La fórmula del capital final es: Cf = Co - D (capital inicial menos descuento)
Luego, Cf = 800.000 - 56.000
Luego, Cf = 744.000 ptas.
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambas operaciones
1er importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t
Luego, D = 200.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de interés en base anual y expresamos el plazo en año: 6 meses equivale a 0,5 años. Hubiera dado igual dejar el plazo en meses y calcular el tipo de descuento mensual equivalente)
Luego, D = 15.000 ptas.
Luego, Cf = 200.000 - 15.000 = 185.000 ptas.
2do importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses de descuento D = Co * d * t
Luego, D = 900.000 * 0,15 * 0,4166 (5 meses equivale a 0,4166 años).
Luego, D = 56.241 ptas.
Luego, Cf = 900.000 - 56.241 = 843.759 ptas.
Ya podemos sumar los dos importes
Luego, Cf = 185.000 + 843.759 = 1.028.759 ptas.
Ejercicio 4:
1er importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses D = Co * d * t
Luego, D = 1.000.000 * 0,12 * 0,5
Luego, D = 60.000 ptas.
Luego, Cf = 1.000.000 - 60.000 = 940.000 ptas.
2do importe: Cf = Co - D
Calculamos los intereses D = Co * d * t
Luego, D = 1.200.000 * 0,15 * 0,75
Luego, D = 135.000 ptas.
Luego, Cf = 1.200.000 - 135.000 = 1.065.000 ptas.
Por lo tanto, la opción 2ª es mayor.
Ejercicio 5:
Aplicamos la fórmula del interés: D = C * d * t
Luego, 40.000 = 800.000 * d * 0,333
Luego, d = 40.000 / 266.400 (ya que 266.400 = 800.000 * 0,333)
Luego, d = 0,1502
Por lo tanto, hemos aplicado un tipo anual del 15,02%
Matemáticas Financieras - Lección 7: Descuento Comercial
La operación financiera de descuento es la inversa a la operación de capitalización. Con esta operación se calcula el capital equivalente en un momento anterior de un importe futuro.
Mientras que la ley de capitalización calcula unos intereses que se les añade al importe principal, compensando el aplazamiento en el tiempo de su disposición. En las leyes de descuento es justo al contrario: se calculan los intereses que hay que pagar por adelantar la disposición del capital.
Dentro de las leyes de descuento, se pueden distinguir tres modelos:
Mientras que la ley de capitalización calcula unos intereses que se les añade al importe principal, compensando el aplazamiento en el tiempo de su disposición. En las leyes de descuento es justo al contrario: se calculan los intereses que hay que pagar por adelantar la disposición del capital.
Dentro de las leyes de descuento, se pueden distinguir tres modelos:
Descuento comercial
Descuento racional
Descuento económico
Vamos a empezar con el estudio del descuento comercial.
A) DESCUENTO COMERCIAL
La ley financiera del descuento comercial, que permite calcular el importe del descuento, es la siguiente:
D = Co * d * t
" D " son los intereses que hay que pagar
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" d " es la tasa de descuento que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento que generan 2 millones de pesetas, descontados a un tipo del 15%, durante un plazo de 1 año.
D = 2.000.000 * 0,15 * 1
D = 300.000 ptas.
Una vez que conocemos el importe del descuento, se puede calcular el capital final (que equivale al capital inicial menos el importe del descuento):
Cf = Co - D
Cf = Co - ( Co * d * t )
(sustituyendo "D" por su equivalente)
Cf = Co * ( 1 - ( d * t ))
(sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final
Ejemplo: ¿ Cual era el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co - D
Cf = 2.000.000 - 300.000
Cf = 1.700.000 ptas.
Al igual que ya hemos visto con las leyes de capitalización, es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el plazo deben referirse a la misma medida temporal. El tipo de interés equivalente se calcula tal como visto al estudiar la capitalización simple.
Recordemos el ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%.
Base temporal ----------------Cálculo --------------- Tipo resultante
Año ----------------------------- 15 / 1 --------------------15 %
Semestre ---------------------- 15 / 2 --------------------- 7,5 %
Cuatrimestre ------------------ 15 / 3 --------------------- 5 %
Trimestre ---------------------- 15 / 4 ---------------------- 3,75 %
Mes ---------------------------- 15 / 12 ---------------------- 1,25 %
Día ----------------------------- 15 / 365 -------------------- 0,041 %
Veamos un ejemplo: calcular los intereses de descuento de un capital de 600.000 pesetas al 15% anual durante 3 meses:
Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual de descuento equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12)
Ya puedo aplicar la formula: D = Co * d + t
D = 600.000 * 0,0125 * 3 = 22.500 ptas.
La ley de descuento comercial, al igual que la de capitalización simple, sólo se utiliza en el corto plazo (operaciones a menos de 1 año).
18 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 6: Capitalización Compuesta (Ejercicios)
Ejercicio 1: Calcular el interés de un capital de 5.000.000 ptas. invertidos durante un año y medio al 16%, aplicando capitalización simple y capitalización compuesta.
Ejercicio 2: Hallar el equivalente del 16% anual en base: a) mensual; b) cuatrimestral; c) semestral. Aplicando la fórmula de capitalización compuesta.
Ejercicio 3: Se recibe un capital de 1 millón de ptas. dentro de 6 meses y otro capital de 0,5 millones ptas. dentro de 9 meses. Ambos se invierten al 12% anual. ¿ Que importe se tendrá dentro de 1 año, aplicando capitalización compuesta ?.
Ejercicio 4: ¿ Qué intereses serían mayor, los de un capital de 600.000 invertidos durante 6 meses al 15% anual, aplicando capitalización simple, o los de un capital de 500.000 ptas. invertidos durante 8 meses al tipo del 16% en capitalización compuesta ?
Ejercicio 5: ¿ Si un capital de 1 millón de pesetas genera unos intereses durante 6 meses de 150.000 ptas, qué tipo de interés se estaría aplicando si se estuviera aplicando la capitalización simple ?, ¿y la capitalización compuesta ?.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Aplicando la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, I = 5.000.000 * 0,16 * 1,5
Luego, I = 1.200.000 ptas.
b) Aplicando la formula de capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,16) ^ 1,5) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (1,249 - 1)
Luego, I = 1.245.000 ptas.
Ejercicio 2:
Vamos a calcular los tipos equivalentes al 16% anual:
a) En base mensual: 1 + i = (1 + i12) ^ 12 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i12) ^ 12
Luego, (1,16) ^ 1/12 = 1 + i12
Luego, 1,0124 = 1 + i12
Luego, i12 = 0,0124
b) En base cuatrimestral: 1 + i = (1 + i3) ^ 3 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i3) ^ 3
Luego, (1,16) ^ 1/3 = 1 + i3
Luego, 1,0507 = 1 + i3
Luego, i3 = 0,0507
c) En base semestral: 1 + i = (1 + i2) ^ 2 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i2) ^ 2
Luego, (1,16) ^ 1/2 = 1 + i2
Luego, 1,0770 = 1 + i2
Luego, i2 = 0,0770
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 año y sumarlos
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 1.000.000 * (((1+0,12) ^ 0,5) - 1) (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 58.301 ptas.
Luego, Cf = 1.000.000 + 58.301 = 1.058.301 ptas.
2do importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 500.000 * (((1+0,12) ^ 0,25) - 1) ( tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 14.369 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 14.369 = 514.369 ptas.
Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 año
Luego, Ct = 1.058.301 + 514.369 = 1.572.670 ptas.
Ejercicio 4:
a) En el 1º caso, aplicamos la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, I = 600.000 * 0,15 * 0,5 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 45..000 ptas.
b) En el 2º caso, aplicamos capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 500.000 * (((1 + 0,16) ^ 0,66) - 1) ( tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 500.000 * (1,249 - 1)
Luego, I = 51.458 ptas.
Luego en la 2ª opción los intereses son mayores.
Ejercicio 5:
a) Aplicando la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, 150.000 = 1.000.000 * i * 0,5 (tipo y plazo en base anual)
Luego, i = 150.000 / 500.000
Luego, i = 0,3
Por lo tanto, se está aplicando un tipo de interés anual del 30%
b) Aplicando la fórmula de capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, 150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5) - 1)
Luego, 150.000 = 1.000.000 * ((1 + i) ^ 0,5) - 1.000.000
Luego, 1.150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5)
Luego, 1.150.000 / 1.000.000 = (1 + i) ^ 0,5
Luego, 1,15 = (1 + i) ^ 0,5
Luego, (1,15) ^ 2 = 1 + i
Luego, 1,322 = 1 + i
Luego, i = 0,322
Por lo tanto, se está aplicando un tipo de interés anual del 32,2%
Ejercicio 2: Hallar el equivalente del 16% anual en base: a) mensual; b) cuatrimestral; c) semestral. Aplicando la fórmula de capitalización compuesta.
Ejercicio 3: Se recibe un capital de 1 millón de ptas. dentro de 6 meses y otro capital de 0,5 millones ptas. dentro de 9 meses. Ambos se invierten al 12% anual. ¿ Que importe se tendrá dentro de 1 año, aplicando capitalización compuesta ?.
Ejercicio 4: ¿ Qué intereses serían mayor, los de un capital de 600.000 invertidos durante 6 meses al 15% anual, aplicando capitalización simple, o los de un capital de 500.000 ptas. invertidos durante 8 meses al tipo del 16% en capitalización compuesta ?
Ejercicio 5: ¿ Si un capital de 1 millón de pesetas genera unos intereses durante 6 meses de 150.000 ptas, qué tipo de interés se estaría aplicando si se estuviera aplicando la capitalización simple ?, ¿y la capitalización compuesta ?.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
a) Aplicando la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, I = 5.000.000 * 0,16 * 1,5
Luego, I = 1.200.000 ptas.
b) Aplicando la formula de capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,16) ^ 1,5) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (1,249 - 1)
Luego, I = 1.245.000 ptas.
Ejercicio 2:
Vamos a calcular los tipos equivalentes al 16% anual:
a) En base mensual: 1 + i = (1 + i12) ^ 12 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i12) ^ 12
Luego, (1,16) ^ 1/12 = 1 + i12
Luego, 1,0124 = 1 + i12
Luego, i12 = 0,0124
b) En base cuatrimestral: 1 + i = (1 + i3) ^ 3 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i3) ^ 3
Luego, (1,16) ^ 1/3 = 1 + i3
Luego, 1,0507 = 1 + i3
Luego, i3 = 0,0507
c) En base semestral: 1 + i = (1 + i2) ^ 2 (" i" es la tasa anual)
Luego, 1 + 0,16 = (1 + i2) ^ 2
Luego, (1,16) ^ 1/2 = 1 + i2
Luego, 1,0770 = 1 + i2
Luego, i2 = 0,0770
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 año y sumarlos
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 1.000.000 * (((1+0,12) ^ 0,5) - 1) (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 58.301 ptas.
Luego, Cf = 1.000.000 + 58.301 = 1.058.301 ptas.
2do importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 500.000 * (((1+0,12) ^ 0,25) - 1) ( tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 14.369 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 14.369 = 514.369 ptas.
Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 año
Luego, Ct = 1.058.301 + 514.369 = 1.572.670 ptas.
Ejercicio 4:
a) En el 1º caso, aplicamos la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, I = 600.000 * 0,15 * 0,5 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 45..000 ptas.
b) En el 2º caso, aplicamos capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 500.000 * (((1 + 0,16) ^ 0,66) - 1) ( tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 500.000 * (1,249 - 1)
Luego, I = 51.458 ptas.
Luego en la 2ª opción los intereses son mayores.
Ejercicio 5:
a) Aplicando la fórmula de capitalización simple: I = Co * i * t
Luego, 150.000 = 1.000.000 * i * 0,5 (tipo y plazo en base anual)
Luego, i = 150.000 / 500.000
Luego, i = 0,3
Por lo tanto, se está aplicando un tipo de interés anual del 30%
b) Aplicando la fórmula de capitalización compuesta: I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, 150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5) - 1)
Luego, 150.000 = 1.000.000 * ((1 + i) ^ 0,5) - 1.000.000
Luego, 1.150.000 = 1.000.000 * (((1 + i) ^ 0,5)
Luego, 1.150.000 / 1.000.000 = (1 + i) ^ 0,5
Luego, 1,15 = (1 + i) ^ 0,5
Luego, (1,15) ^ 2 = 1 + i
Luego, 1,322 = 1 + i
Luego, i = 0,322
Por lo tanto, se está aplicando un tipo de interés anual del 32,2%
Matemáticas Financieras - Lección 5: Capitalización Compuesta vs Capitalización Simple
Ambas leyes de capitalización dan resultados diferentes. Vamos a analizar en que medida la aplicación de una u otra ley en el cálculo de los intereses da resultados mayores o menores, y para ello vamos a distinguir tres momentos:
a) Periodos inferiores a la unidad de referencia (en nuestro caso el año): en este supuesto, los intereses calculados con la ley de capitalización simple son mayores que los calculados con la ley de capitalización compuesta.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones de pesetas, durante 3 meses, a un tipo de interés del 12%:
a.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 4.000.000 * 0,12 * 0,25 (hemos puesto tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 120.000 ptas.
a.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (((1 + 0,12) ^ 0,25) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (1,029 - 1)
Luego, I = 116.000 ptas.
Se comprueba, por tanto, como el interés calculado con la fórmula de la capitalización simple es superior al calculado con la fórmula de capitalización compuesta.
b) Periodos iguales a un año: en estos casos, ambas fórmulas dan resultados idénticos.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 2 millones de pesetas, durante 1 año, a un tipo de interés del 15%:
b.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 2.000.000 * 0,15 * 1 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 300.000 ptas.
b.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (((1 + 0,15) ^ 1) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (1,15 - 1)
Luego, I = 300.000 ptas.
Se comprueba, por tanto, como los intereses calculados con ambas fórmulas son iguales.
c) Periodos superiores a un año: en estos casos, los intereses calculados con la fórmula de capitalización compuesta son superiores a los calculados con la fórmula de capitalización simple.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 5 millones de pesetas, durante 2 años, a un tipo de interés del 10%:
c.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 5.000.000 * 0,10 * 2 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 1.000.000 ptas.
c.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 2) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (1,21 - 1)
Luego, I = 1.050.000 ptas.
Se puede comprobar, por tanto, como en este caso el interés calculado con la fórmula de capitalización compuesta es más elevado.
No obstante, como ya hemos indicado en lecciones anteriores, la fórmula de capitalización simple sólo se utiliza con operaciones de corto plazo (menos de 1 año), mientras que la de capitalización compuesta se puede utilizar en el corto y en el largo plazo.
a) Periodos inferiores a la unidad de referencia (en nuestro caso el año): en este supuesto, los intereses calculados con la ley de capitalización simple son mayores que los calculados con la ley de capitalización compuesta.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 4 millones de pesetas, durante 3 meses, a un tipo de interés del 12%:
a.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 4.000.000 * 0,12 * 0,25 (hemos puesto tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 120.000 ptas.
a.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (((1 + 0,12) ^ 0,25) - 1)
Luego, I = 4.000.000 * (1,029 - 1)
Luego, I = 116.000 ptas.
Se comprueba, por tanto, como el interés calculado con la fórmula de la capitalización simple es superior al calculado con la fórmula de capitalización compuesta.
b) Periodos iguales a un año: en estos casos, ambas fórmulas dan resultados idénticos.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 2 millones de pesetas, durante 1 año, a un tipo de interés del 15%:
b.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 2.000.000 * 0,15 * 1 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 300.000 ptas.
b.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (((1 + 0,15) ^ 1) - 1)
Luego, I = 2.000.000 * (1,15 - 1)
Luego, I = 300.000 ptas.
Se comprueba, por tanto, como los intereses calculados con ambas fórmulas son iguales.
c) Periodos superiores a un año: en estos casos, los intereses calculados con la fórmula de capitalización compuesta son superiores a los calculados con la fórmula de capitalización simple.
Veamos un ejemplo: calcular los intereses devengados por un capital de 5 millones de pesetas, durante 2 años, a un tipo de interés del 10%:
c.1.) Capitalización simple
I = Co * i * t
Luego, I = 5.000.000 * 0,10 * 2 (tipo y plazo en base anual)
Luego, I = 1.000.000 ptas.
c.2.) Capitalización compuesta
I = Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 2) - 1)
Luego, I = 5.000.000 * (1,21 - 1)
Luego, I = 1.050.000 ptas.
Se puede comprobar, por tanto, como en este caso el interés calculado con la fórmula de capitalización compuesta es más elevado.
No obstante, como ya hemos indicado en lecciones anteriores, la fórmula de capitalización simple sólo se utiliza con operaciones de corto plazo (menos de 1 año), mientras que la de capitalización compuesta se puede utilizar en el corto y en el largo plazo.
Matemáticas Financieras - Lección 4: Capitalización Compuesta
La capitalización compuesta es otra fórmula financiera que también permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior.
La diferencia entre la capitalización simple y la compuesta radica en que en la simple sólo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando nuevos intereses.
Decíamos que la capitalización simple sólo se utiliza en operaciones a corto plazo (menos de 1 año), mientras que la capitalización compuesta se utiliza tanto en operaciones a corto plazo, como a largo plazo.
La fórmula de capitalización compuesta que nos permite calcular los intereses es la siguiente:
I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el símbolo " ^ " significa "elevado a ")
" I " son los intereses que se generan
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" i " es la tasa de interés que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 2 millones de pesetas a un tipo del 10% durante un plazo de 1 año.
I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1)
I = 200.000 * (1,1 - 1)
I = 20.000 ptas.
Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final:
Cf = Co + I
Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
(sustituyendo "I" por su equivalente)
Cf = Co * (( 1 + i) ^ t)
(sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final
Ejemplo: ¿ Cuál será el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co + I
Cf = 2.000.000 + 20.000
Cf = 2.020.000 ptas.
Al igual que vimos al estudiar la capitalización simple, también en la capitalización compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el plazo deben referirse a la misma base temporal.
El cálculo de los tipos de interés equivalentes, referidos a distinta base temporal, es diferente al que vimos en la capitalización simple. La fórmula de cálculo es la siguiente:
1 + i = ( 1 + im ) ^ m
(m se refiere a la base temporal que se utiliza)
(m = 1, para años)
(m = 2, para semestres)
(m = 3, para cuatrimestres)
(m = 4, para trimestres)
(m = 12, para meses)
(m = 365, para días)
Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual.
Base temporal-----------Cálculo---------------Tipo equivalente
Semestre---------1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 -------i2 = 7,24 %
Cuatrimestre-----1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 -------i3 = 4,76 %
Trimestre --------1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 -------i4 = 3,56 %
Mes -------------- 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 ----i12 = 1,17 %
Día ---------------1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365 --i365 = 0,038 %
La diferencia entre la capitalización simple y la compuesta radica en que en la simple sólo genera intereses el capital inicial, mientras que en la compuesta se considera que los intereses que va generando el capital inicial, ellos mismos van generando nuevos intereses.
Decíamos que la capitalización simple sólo se utiliza en operaciones a corto plazo (menos de 1 año), mientras que la capitalización compuesta se utiliza tanto en operaciones a corto plazo, como a largo plazo.
La fórmula de capitalización compuesta que nos permite calcular los intereses es la siguiente:
I = Co * ((( 1 + i) ^ t ) - 1 ) (el símbolo " ^ " significa "elevado a ")
" I " son los intereses que se generan
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" i " es la tasa de interés que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 2 millones de pesetas a un tipo del 10% durante un plazo de 1 año.
I = 2.000.000 * (((1 + 0,1) ^ 1) - 1)
I = 200.000 * (1,1 - 1)
I = 20.000 ptas.
Una vez calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final:
Cf = Co + I
Cf = Co + Co * (((1 + i) ^ t) - 1)
(sustituyendo "I" por su equivalente)
Cf = Co * (( 1 + i) ^ t)
(sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final
Ejemplo: ¿ Cuál será el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co + I
Cf = 2.000.000 + 20.000
Cf = 2.020.000 ptas.
Al igual que vimos al estudiar la capitalización simple, también en la capitalización compuesta es importante tener en cuenta que el tipo de interés y el plazo deben referirse a la misma base temporal.
El cálculo de los tipos de interés equivalentes, referidos a distinta base temporal, es diferente al que vimos en la capitalización simple. La fórmula de cálculo es la siguiente:
1 + i = ( 1 + im ) ^ m
(m se refiere a la base temporal que se utiliza)
(m = 1, para años)
(m = 2, para semestres)
(m = 3, para cuatrimestres)
(m = 4, para trimestres)
(m = 12, para meses)
(m = 365, para días)
Veamos, por ejemplo, los tipos equivalentes al 15% anual.
Base temporal-----------Cálculo---------------Tipo equivalente
Semestre---------1 + 0,15 = (1 + i2) ^ 2 -------i2 = 7,24 %
Cuatrimestre-----1 + 0,15 = (1 + i3) ^ 3 -------i3 = 4,76 %
Trimestre --------1 + 0,15 = (1 + i4) ^ 4 -------i4 = 3,56 %
Mes -------------- 1 + 0,15 = (1 + i12) ^ 12 ----i12 = 1,17 %
Día ---------------1 + 0,15 = (1 + i365) ^ 365 --i365 = 0,038 %
17 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 3: Capitalización Simple (Ejercicios)
Ejercicio 1: Calcular el interés que generan 500.000 ptas. durante 4 meses a un tipo de interés anual del 10%.
Ejercicio 2: Calcular el capital final que tendríamos si invertimos 1.000.000 ptas. durante 6 meses al 12%.
Ejercicio 3: Recibimos 500.000 ptas. dentro de 6 meses y 800.000 ptas. dentro de 9 meses, y ambas cantidades las invertimos a un tipo del 15%. Calcular que importe tendríamos dentro de 1 año.
Ejercicio 4: ¿ Qué es preferible recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses, 400.000 ptas. dentro de 6 meses, o 600.000 ptas. dentro de 1 año, si estos importe se pueden invertir al 12% ?
Ejercicio 5: Calcular los tipos anuales equivalentes: a) 4% semestral; b) 3% cuatrimestral; c) 5% trimestral; d) 1,5% mensual.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
Aplicamos la formula del interés: I = C * i * t
Como el tiempo está expresado en meses, tenemos que calcular el equivalente en base mensual del 15% anual (cuando se da un tipo de interés y no se indica nada, se sobreentiende que es anual)
Luego, i (12) = 10 / 12 = 0,08333 (es el tipo mensual equivalente)
Se podría también haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (4 meses) en base anual (= 0,33 años). El resultado habría sido el mismo. Comprobar
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del interés.
Luego, I = 500.000 * 0,0083 * 4
Luego, I = 16.666 ptas.
Ejercicio 2:
La formula del capital final es: Cf = Co + I (capital inicial más intereses)
Tenemos que calcular, por tanto, los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 1.000.000 * 0,12 * 0,5 (hemos dejado el tipo de interés en base anual (12%) y hemos expresado el plazo en años (0,5 años))
Luego, I = 60.000 ptas.
Ya podemos calcular el capital final.
Luego, Cf = 1.000.000 + 60.000
Luego, Cf = 1.060.000 ptas.
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 año y sumarlos
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de interés en base anual y expresamos el plazo en año. El plazo son 6 meses (0,5 años), ya que recibimos el capital dentro de 6 meses y lo tenemos invertido hasta dentro de 1 año)
Luego, I = 37.500 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 37.500 = 537.500 ptas.
2do importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 800.000 * 0,15 * 0,25 (el plazo es de 3 meses (0,25 años), ya que recibimos el capital dentro de 9 meses y se invierte hasta dentro de 1 año)
Luego, I = 30.000 ptas.
Luego, Cf = 800.000 + 30.000 = 830.000 ptas.
Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 año
Luego, Ct = 537.500 + 830.000 = 1.367.500 ptas.
Ejercicio 4:
Entre la 1ª y 2ª opción (recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses o 400.000 dentro de 6 meses), está claro que es preferible la primera, ya que el importe es más elevado y se recibe antes.
Por lo tanto, la 2ª opción queda descartada, y sólo habrá que comparar la 1ª con la 3ª (recibir 600.000 dentro de 1 año).
Como estos importes están situados en momentos distintos, no se pueden comparar directamente, y hay que llevarlos a un mismo instante. Vamos a calcular los importes equivalentes dentro de 1 año (se podría haber elegido otro momento, por ejemplo el momento actual, pero en este caso habría que aplicar la formula de descuento que todavía no hemos visto).
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,75 (el plazo es de 9 meses (0,75 años))
Luego, I = 56.250 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 56.250 = 556.250 ptas.
3er importe: Cf = 600.000 (no se calculan intereses, ya que el importe ya está situado dentro de 1 año)
Por lo tanto, la opción 3ª es más ventajosa.
Ejercicio 5:
Vamos a calcular los tipos anuales equivalentes:
a) 4% semestral: si i(2) = i / 2 (expresamos por "i(2)" el tipo semestral y por "i" el anual)
Luego, 4% = i /2
Luego, i = 8% (el tipo anual equivalente es el 8%)
b) 3% cuatrimestral: si i(3) = i / 3 (expresamos por "i(3)" el tipo cuatrimestral y por "i" el anual)
Luego, 3% = i /3
Luego, i = 9% (el tipo anual equivalente es el 9%)
c) 5% trimestral: si i(4) = i / 4 (expresamos por "i(4)" el tipo trimestral y por "i" el anual)
Luego, 5% = i /4
Luego, i = 20% (el tipo anual equivalente es el 20%)
d) 1,5% mensual: si i(12) = i / 12 (expresamos por "i(12)" el tipo mensual y por "i" el anual)
Luego, 1,5% = i / 12
Luego, i = 18% (el tipo anual equivalente es el 18%)
Ejercicio 2: Calcular el capital final que tendríamos si invertimos 1.000.000 ptas. durante 6 meses al 12%.
Ejercicio 3: Recibimos 500.000 ptas. dentro de 6 meses y 800.000 ptas. dentro de 9 meses, y ambas cantidades las invertimos a un tipo del 15%. Calcular que importe tendríamos dentro de 1 año.
Ejercicio 4: ¿ Qué es preferible recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses, 400.000 ptas. dentro de 6 meses, o 600.000 ptas. dentro de 1 año, si estos importe se pueden invertir al 12% ?
Ejercicio 5: Calcular los tipos anuales equivalentes: a) 4% semestral; b) 3% cuatrimestral; c) 5% trimestral; d) 1,5% mensual.
SOLUCIONES
Ejercicio 1:
Aplicamos la formula del interés: I = C * i * t
Como el tiempo está expresado en meses, tenemos que calcular el equivalente en base mensual del 15% anual (cuando se da un tipo de interés y no se indica nada, se sobreentiende que es anual)
Luego, i (12) = 10 / 12 = 0,08333 (es el tipo mensual equivalente)
Se podría también haber dejado el tipo anual, y haber puesto el plazo (4 meses) en base anual (= 0,33 años). El resultado habría sido el mismo. Comprobar
Una vez que tengo el tipo mensual equivalente, aplico la formula del interés.
Luego, I = 500.000 * 0,0083 * 4
Luego, I = 16.666 ptas.
Ejercicio 2:
La formula del capital final es: Cf = Co + I (capital inicial más intereses)
Tenemos que calcular, por tanto, los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 1.000.000 * 0,12 * 0,5 (hemos dejado el tipo de interés en base anual (12%) y hemos expresado el plazo en años (0,5 años))
Luego, I = 60.000 ptas.
Ya podemos calcular el capital final.
Luego, Cf = 1.000.000 + 60.000
Luego, Cf = 1.060.000 ptas.
Ejercicio 3:
Tenemos que calcular el capital final de ambos importes dentro de 1 año y sumarlos
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,5 (dejamos el tipo de interés en base anual y expresamos el plazo en año. El plazo son 6 meses (0,5 años), ya que recibimos el capital dentro de 6 meses y lo tenemos invertido hasta dentro de 1 año)
Luego, I = 37.500 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 37.500 = 537.500 ptas.
2do importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 800.000 * 0,15 * 0,25 (el plazo es de 3 meses (0,25 años), ya que recibimos el capital dentro de 9 meses y se invierte hasta dentro de 1 año)
Luego, I = 30.000 ptas.
Luego, Cf = 800.000 + 30.000 = 830.000 ptas.
Ya podemos sumar los dos importe que tendremos dentro de 1 año
Luego, Ct = 537.500 + 830.000 = 1.367.500 ptas.
Ejercicio 4:
Entre la 1ª y 2ª opción (recibir 500.000 ptas. dentro de 3 meses o 400.000 dentro de 6 meses), está claro que es preferible la primera, ya que el importe es más elevado y se recibe antes.
Por lo tanto, la 2ª opción queda descartada, y sólo habrá que comparar la 1ª con la 3ª (recibir 600.000 dentro de 1 año).
Como estos importes están situados en momentos distintos, no se pueden comparar directamente, y hay que llevarlos a un mismo instante. Vamos a calcular los importes equivalentes dentro de 1 año (se podría haber elegido otro momento, por ejemplo el momento actual, pero en este caso habría que aplicar la formula de descuento que todavía no hemos visto).
1er importe: Cf = Co + I
Calculamos los intereses I = Co * i * t
Luego, I = 500.000 * 0,15 * 0,75 (el plazo es de 9 meses (0,75 años))
Luego, I = 56.250 ptas.
Luego, Cf = 500.000 + 56.250 = 556.250 ptas.
3er importe: Cf = 600.000 (no se calculan intereses, ya que el importe ya está situado dentro de 1 año)
Por lo tanto, la opción 3ª es más ventajosa.
Ejercicio 5:
Vamos a calcular los tipos anuales equivalentes:
a) 4% semestral: si i(2) = i / 2 (expresamos por "i(2)" el tipo semestral y por "i" el anual)
Luego, 4% = i /2
Luego, i = 8% (el tipo anual equivalente es el 8%)
b) 3% cuatrimestral: si i(3) = i / 3 (expresamos por "i(3)" el tipo cuatrimestral y por "i" el anual)
Luego, 3% = i /3
Luego, i = 9% (el tipo anual equivalente es el 9%)
c) 5% trimestral: si i(4) = i / 4 (expresamos por "i(4)" el tipo trimestral y por "i" el anual)
Luego, 5% = i /4
Luego, i = 20% (el tipo anual equivalente es el 20%)
d) 1,5% mensual: si i(12) = i / 12 (expresamos por "i(12)" el tipo mensual y por "i" el anual)
Luego, 1,5% = i / 12
Luego, i = 18% (el tipo anual equivalente es el 18%)
Matemáticas Financieras - Lección 2: Capitalización simple (I)
La capitalización simple es una fórmula financiera que permite calcular el equivalente de un capital en un momento posterior. Es una ley que se utiliza exclusivamente en el corto plazo (períodos menores de 1 año), ya que para períodos más largos se utiliza la "Capitalización compuesta", que veremos en la siguiente lección.
La fórmula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la siguientes:
I = Co * i * t
" I " son los intereses que se generan
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" i " es la tasa de interés que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 5 millones $ a un tipo del 15% durante un plazo de 1 año.
I = 5.000.000 * 0,15 * 1
I = 750.000 $.
Una vez que hemos calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final:
Cf = Co + I
Cf = Co + ( Co * i * t )
(sustituyendo "I" por su equivalente)
Cf = Co * ( 1 + ( i * T ))
(sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final
Ejemplo: ¿ Cuál era el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co + I
Cf = 5.000.000 + 750.000
Cf = 5.750.000
Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo de interés y el plazo deben referirse a la misma medida temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir en año, si el tipo es mensual, el plazo irá en meses, etc).
¿ Cómo se calcula el tipo de interés equivalente, según distinta unidad de tiempo ? Muy fácil, lo vamos a ver con un ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%.
Base temporal Calculo Tipo resultante
Año 15 / 1 15 %
Semestre 15 / 2 7,5 %
Cuatrimestre 15 / 3 5 %
Trimestre 15 / 4 3,75 %
Mes 15 / 12 1,25 %
Día 15 / 365 0,041 %
El resultado que se habría obtenido en el anterior ejemplo es independiente del tipo de base temporal que se hubiera tomado. Eso sí, si el interés va en base semestral, el plazo irá en semestre, etc.
Base temporal Intereses
Año 5.000.000 * 0,15 * 1 = 750.000
Semestre 5.000.000 * 0,075 * 2 = 750.000
Cuatrimestre 5.000.000 * 0,05 * 3 = 750.000
Trimestre 5.000.000 * 0,0375 * 4 = 750.000
Mes 5.000.000 * 0,0125 * 12 = 750.000
Día 5.000.000 * 0,0041 * 365 = 750.000
Veamos ahora un ejemplo:
Ejemplo: calcular los intereses que producen 1 millón de $ al 15% anual durante 3 meses:
Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12)
Ya puedo aplicar la formula: I = Co * i + t
I = 5.000.000 * 0,0125 * 3 = 187.500 $
La fórmula que nos sirve para calcular los intereses que genera un capital es la siguientes:
I = Co * i * t
" I " son los intereses que se generan
" Co " es el capital inicial (en el momento t=0)
" i " es la tasa de interés que se aplica
" t " es el tiempo que dura la inversión
Veamos un ejemplo: calcular los intereses que generan 5 millones $ a un tipo del 15% durante un plazo de 1 año.
I = 5.000.000 * 0,15 * 1
I = 750.000 $.
Una vez que hemos calculado el importe de los intereses, podemos calcular el importe del capital final:
Cf = Co + I
Cf = Co + ( Co * i * t )
(sustituyendo "I" por su equivalente)
Cf = Co * ( 1 + ( i * T ))
(sacando factor común "Co")
" Cf " es el capital final
Ejemplo: ¿ Cuál era el capital final en el ejemplo anterior ?
Cf = Co + I
Cf = 5.000.000 + 750.000
Cf = 5.750.000
Hay un aspecto que es importante tener en cuenta: el tipo de interés y el plazo deben referirse a la misma medida temporal (si el tipo es anual, el plazo debe de ir en año, si el tipo es mensual, el plazo irá en meses, etc).
¿ Cómo se calcula el tipo de interés equivalente, según distinta unidad de tiempo ? Muy fácil, lo vamos a ver con un ejemplo: tipos equivalentes a una tasa anual del 15%.
Base temporal Calculo Tipo resultante
Año 15 / 1 15 %
Semestre 15 / 2 7,5 %
Cuatrimestre 15 / 3 5 %
Trimestre 15 / 4 3,75 %
Mes 15 / 12 1,25 %
Día 15 / 365 0,041 %
El resultado que se habría obtenido en el anterior ejemplo es independiente del tipo de base temporal que se hubiera tomado. Eso sí, si el interés va en base semestral, el plazo irá en semestre, etc.
Base temporal Intereses
Año 5.000.000 * 0,15 * 1 = 750.000
Semestre 5.000.000 * 0,075 * 2 = 750.000
Cuatrimestre 5.000.000 * 0,05 * 3 = 750.000
Trimestre 5.000.000 * 0,0375 * 4 = 750.000
Mes 5.000.000 * 0,0125 * 12 = 750.000
Día 5.000.000 * 0,0041 * 365 = 750.000
Veamos ahora un ejemplo:
Ejemplo: calcular los intereses que producen 1 millón de $ al 15% anual durante 3 meses:
Si utilizo como base temporal meses, tengo que calcular el tipo mensual equivalente al 15% anual: 1,25% (= 15 / 12)
Ya puedo aplicar la formula: I = Co * i + t
I = 5.000.000 * 0,0125 * 3 = 187.500 $
16 dic 2006
Matemáticas Financieras - Lección 1: Valor Temporal del Dinero
El factor tiempo juega un papel decisivo a la hora de fijar el valor de un capital. No es lo mismo disponer de 1 millón de pesetas hoy que dentro de un año, ya que el dinero se va depreciando como consecuencia de la inflación.
Por lo tanto, 1 millón de dólares en el momento actual será equivalente a 1 millón de dólares más una cantidad adicional dentro de un año. Esta cantidad adicional es la que compensa la perdida de valor que sufre el dinero durante ese periodo.
Hay dos reglas básicas en matemáticas financieras:
Por lo tanto, 1 millón de dólares en el momento actual será equivalente a 1 millón de dólares más una cantidad adicional dentro de un año. Esta cantidad adicional es la que compensa la perdida de valor que sufre el dinero durante ese periodo.
Hay dos reglas básicas en matemáticas financieras:
- Ante dos capitales de igual cuantía en distintos momentos, se preferirá aquél que sea más cercano.
- Ante dos capitales en el mismo momento pero de distinto importe, se preferirá aquel de importe más elevado.
Para poder comparar dos capitales en distintos instantes, hay que hallar el equivalente de los mismos en un mimo momento, y para ello utilizaremos las formulas de matemática financiera.
Ejemplo: ¿Qué es preferible disponer de 2 millones de pesetas dentro de 1 año o de 4 millones dentro de 5 años?.
Para contestar a esta pregunta hay que calcular equivalentes de ambos importes en un mismo instante.
Así, por ejemplo, si aplicando las leyes financiera resulta que el primer importe equivale a 1,5 millones en el momento actual, y el segundo equivale a 1,4 millones, veremos que es preferible elegir la primera opción.
Hemos calculado los importes equivalentes en el momento actual, pero podríamos haber elegido cualquier otro instante (dentro de 1 año, dentro de 5 años, etc), y la elección habría sido la misma.
Las leyes financieras que nos permiten calcular el equivalente de un capital en un momento posterior, se llaman Leyes de Capitalización, mientras que aquellas que nos permiten calcular el equivalente de un capital en un momento anterior, se denominan Leyes de Descuento.
Estas leyes financieras nos permite también sumar o restar capitales en distintos momentos.
Ejemplo: Si vamos a recibir 1 millón de dólares dentro de 6 meses y 2 millones dentro de 9 meses, no los podemos sumar directamente, sino que tendremos que hallar sus equivalente en un mismo instante (el momento actual, dentro de 6 meses, 9 meses, etc) y entonces si se podrán sumar.
Aprenda de Matemáticas Financieras - Temario
Día a día publicaré las lecciones para que aprendan las bases esenciales en el mundo de las finanzas:
TEMARIO
Lección 1
Valor temporal del dinero
Lección 2
Capitalización simple (I)
Lección 3
Capitalización simple:Ejercicios
Lección 4
Capitalización compuesta
Lección 5
Capitalización compuesta vs capitalización simple
Lección 6
Capitalización compuesta: Ejercicios
Lección 7
Descuento comercial
Lección 8
Descuento comercial: Ejercicios
Lección 9
Descuento racional
Lección 10
Descuento racional: Ejercicios
Lección 11
Descuento compuesto
Lección 12
Repaso de los tres tipos de descuento
Lección 13
Descuento compuesto: Ejercicios
Lección 14
Rentas financieras
Lección 15
Renta temporal constante pospagable (I)
Lección 16
Renta temporal constante prepagable (II)
Lección 17
Renta temporal constante prepagable (I)
Lección 18
Renta temporal constante prepagable (II)
Lección 19
Renta perpetua constante
Lección 20
Renta diferida y anticipada (I)
Lección 21
Renta diferida y anticipada (II)
Lección 22
Rentas constantes: Ejercicios (I)
Lección 23
Rentas variables
Lección 24
Rentas con distintos tipos de interés
Lección 25
Ejercicios
Lección 26
TAE
Lección 27
TAE: Ejercicios
Lección 28
Descuento bancario de efectos comerciales
Lección 29
Descuento bancario y depósito en garantía
Lección 30
Descuento por "pronto-pago"
Lección 31
Letras del Tesoro
Lección 32
Cuenta de crédito
Lección 33
Compra-venta de acciones (I)
Lección 34
Compra-venta de acciones (II)
Lección 35
Préstamos
Lección 36
Préstamos con cuotas de amortización constantes (Método francés
Lección 37
Préstamos con cuotas de amortización constantes: Ejercicios
Lección 38
Préstamos con amortización de capital constante
Lección 39
Préstamos con amortización de capital constante: Ejercicio
Lección 40
Préstamos con amortización única al vencimiento (Método americano simple)
Lección 41
Préstamo con periodo de carencia
Lección 42
Préstamo con periodo de carencia: Ejercicios
Lección 43
Préstamos con distintos tipos de interés (I)
Lección 44
Préstamos con distintos tipos de interés (II)
Lección 45
Préstamo con distintos tipos de interés Ejercicios
Lección 46
Préstamos hipotecarios
Lección 47
Préstamos con intereses anticipados
Lección 48
Préstamos con intereses anticipados (II)
Lección 49
Valoración de préstamos
Lección 50
Empréstitos: Introducción
Lección 51
Deuda del Estado
Lección 52
Deuda del Estado: Ejercicios
Lección 53
Empréstitos con amortizaciones parciales de capital
Lección 54
Empréstitos sin vencimiento
Lección 55
Empréstitos: amortización por sorteo (I)
Lección 56
Empréstitos: amortización por sorteo (II)
Lección 57
Emprédtitos: cupón cero (I)
Lección 58
Empréstitos: cupón cero (II)
Lección 59
Obligaciones convertibles
Lección 60
Rentabilidad de un empréstito
Lección 61
Obligación con bonificación fiscal
Lección 62
Obligación con bonificación fiscal: Ejercicio (I)
Lección 63
Obligación con bonificación fiscal: Ejercicio (II)
Lección 64
Valoración de una inversión (I)
Lección 65
Valoración de una inversión (II)
Lección 66
Valoración de una inversión (Ejercicio)
TEMARIO
Lección 1
Valor temporal del dinero
Lección 2
Capitalización simple (I)
Lección 3
Capitalización simple:Ejercicios
Lección 4
Capitalización compuesta
Lección 5
Capitalización compuesta vs capitalización simple
Lección 6
Capitalización compuesta: Ejercicios
Lección 7
Descuento comercial
Lección 8
Descuento comercial: Ejercicios
Lección 9
Descuento racional
Lección 10
Descuento racional: Ejercicios
Lección 11
Descuento compuesto
Lección 12
Repaso de los tres tipos de descuento
Lección 13
Descuento compuesto: Ejercicios
Lección 14
Rentas financieras
Lección 15
Renta temporal constante pospagable (I)
Lección 16
Renta temporal constante prepagable (II)
Lección 17
Renta temporal constante prepagable (I)
Lección 18
Renta temporal constante prepagable (II)
Lección 19
Renta perpetua constante
Lección 20
Renta diferida y anticipada (I)
Lección 21
Renta diferida y anticipada (II)
Lección 22
Rentas constantes: Ejercicios (I)
Lección 23
Rentas variables
Lección 24
Rentas con distintos tipos de interés
Lección 25
Ejercicios
Lección 26
TAE
Lección 27
TAE: Ejercicios
Lección 28
Descuento bancario de efectos comerciales
Lección 29
Descuento bancario y depósito en garantía
Lección 30
Descuento por "pronto-pago"
Lección 31
Letras del Tesoro
Lección 32
Cuenta de crédito
Lección 33
Compra-venta de acciones (I)
Lección 34
Compra-venta de acciones (II)
Lección 35
Préstamos
Lección 36
Préstamos con cuotas de amortización constantes (Método francés
Lección 37
Préstamos con cuotas de amortización constantes: Ejercicios
Lección 38
Préstamos con amortización de capital constante
Lección 39
Préstamos con amortización de capital constante: Ejercicio
Lección 40
Préstamos con amortización única al vencimiento (Método americano simple)
Lección 41
Préstamo con periodo de carencia
Lección 42
Préstamo con periodo de carencia: Ejercicios
Lección 43
Préstamos con distintos tipos de interés (I)
Lección 44
Préstamos con distintos tipos de interés (II)
Lección 45
Préstamo con distintos tipos de interés Ejercicios
Lección 46
Préstamos hipotecarios
Lección 47
Préstamos con intereses anticipados
Lección 48
Préstamos con intereses anticipados (II)
Lección 49
Valoración de préstamos
Lección 50
Empréstitos: Introducción
Lección 51
Deuda del Estado
Lección 52
Deuda del Estado: Ejercicios
Lección 53
Empréstitos con amortizaciones parciales de capital
Lección 54
Empréstitos sin vencimiento
Lección 55
Empréstitos: amortización por sorteo (I)
Lección 56
Empréstitos: amortización por sorteo (II)
Lección 57
Emprédtitos: cupón cero (I)
Lección 58
Empréstitos: cupón cero (II)
Lección 59
Obligaciones convertibles
Lección 60
Rentabilidad de un empréstito
Lección 61
Obligación con bonificación fiscal
Lección 62
Obligación con bonificación fiscal: Ejercicio (I)
Lección 63
Obligación con bonificación fiscal: Ejercicio (II)
Lección 64
Valoración de una inversión (I)
Lección 65
Valoración de una inversión (II)
Lección 66
Valoración de una inversión (Ejercicio)
Suscribirse a:
Entradas (Atom)
